英特尔(INTC -28.58%)第三季度财报掀起了半导体行业的一场血战。这家芯片巨头经历了自 1974 年以来最糟糕的一天，股价暴跌 29%，拖累 VanEck Semiconductor ETF 下跌 7%。
英特尔第三季度业绩稳健，营收增长 21% 至 165 亿美元，调整后每股收益增长一倍多，从 0.23 美元增至 0.52 美元，这表明其扭亏为盈的努力正在取得回报。
然而，英特尔第四季度业绩指引却让投资者纷纷出逃，称由于内存短缺引发PC市场放缓，营收将环比下降，毛利率将下降600点。虽然英特尔的数据中心和代工业务正在快速增长，但其主要由个人电脑组成的客户端计算业务仍然是其收入最大的部分。该公司预计营收为 150 亿至 160 亿美元，远低于市场预期的 171 亿美元，调整后每股收益仅为 0.25 美元，而预期为 0.44 美元。
为什么英特尔的同行也下跌了
英特尔股价去年飙升，部分原因是对其扭亏为盈战略和代工业务的信心增强，但也因为代理人工智能（包括 Meta 的 Muse 个人人工智能代理等产品）预计 CPU 需求将飙升。
与英特尔一样，AMD ( AMD -10.88% ) 和 Arm ( ARM -9.97% ) 也对风险敞口市场有很大影响，这三只股票今年都大幅上涨，如下图所示。
INTC 数据由 YCharts 提供
您还可以看到，AMD 和 Arm 都与英特尔一样大幅下跌，AMD 下跌 11%，Arm 下跌 10%。
然而，这两只股票的抛售不仅与英特尔报告的影响有关，也与投资者情绪有关。
AMD 和 Arm 没有英特尔那么多的 PC 业务，也没有自己的代工厂，这意味着它们不会面临资本支出和随之而来的风险。
AMD尚未公布第三季度业绩，但第二季度115亿美元的收入中，数据中心收入占67亿美元，而来自客户部门的收入为31亿美元。个人电脑的疲软也会影响AMD，但影响程度不会像英特尔那样。 AMD 还公布第二季度数据中心业务增长 107%，考虑到超大规模企业的巨额资本支出，第三季度增长很有可能加速。
Arm 的 CPU 架构与英特尔和 AMD 使用的 x86 不同，它在 PC 市场的份额有限，但在智能手机市场占据主导地位，智能手机也面临着内存价格上涨的同样挑战。
Arm 没有像同行那样按细分市场细分收入，但它确实表示，最近一个季度的数据中心特许权使用费同比翻了一番，这表明它在该类别中经历了与 AMD 类似的强劲增长。
你应该逢低买入AMD和Arm吗？
AMD 和 Arm 今年因人工智能相关预期而飙升，因此随着人工智能涨势消退，这些股票也会回落也是有道理的。虽然两位数的抛售伴随着英特尔疲弱的盈利似乎有些极端，但今年大部分时间该股一直在市场情绪的影响下波动。
Arm 推出了新的 AGI CPU，宣示了其在代理人工智能领域的地位，而 AMD 终于被视为数据中心热潮中的赢家，因为它与许多顶级超大规模企业签署了合同。这两只股票都受益于 CPU 在代理人工智能领域日益增长的潜力。
这种潜力仍然很大，但这些股票已经被寄予了很高的期望。当这些股票下周公布财报时，我们将了解更多信息，但考虑到迄今为止人工智能股票的盈利季节不佳，投资者可能希望等待情绪稳定后再购买这些 CPU 股票。