该公司开创了大型家居装修零售类别，于 20 世纪 70 年代末开设了第一家商店，当时小型五金店占据主导地位。
如今，家得宝在全球拥有超过2000家门店，利润率高，资本回报率高，这是其竞争优势的标志。
然而，该股近年来并未成为赢家。与其他涉足房地产市场的股票一样，家得宝 (Home Depot) 的表现令人失望，因为其股价在过去五年中实际上下跌了 11%，这段时间的表现严重落后于标准普尔 500 指数，如下图所示。
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尽管取得了这样的成绩，我仍然认为家得宝在未来十年值得持有。以下是四个原因。
1、强大的竞争优势
家得宝 (Home Depot) 与竞争对手劳氏 (Lowe's) 一起，构成家居装修零售领域双寡头垄断的一部分。
这两家公司拥有无与伦比的规模、覆盖范围、技术和产品范围，这使它们在分散的行业中拥有巨大的市场份额。
家得宝 (Home Depot) 在一些重要方面也与劳氏 (Lowe's) 区分开来。与劳氏相比，该公司以其专注于专业承包商领域而闻名，现在将其视为主要的增长机会。它收购了建筑材料分销公司 SRS Distribution，以进军专业市场并发展该业务。
该公司还大力投资于全渠道功能，使客户可以轻松地通过其应用程序订购、送货或店内提货。它甚至提供数字项目规划应用程序来帮助消费者弄清楚他们需要什么并完成他们的项目。
2、行业领导地位稳固
与其他一些零售类别不同，家得宝面临的中断风险很小。对于亚马逊这样的公司来说，想要获得市场份额并不是一件容易的事，因为它的许多 SKU 都像木材一样笨重。其商店还充当配送中心，可以轻松提取电子商务订单。
一家纯粹的电子商务公司无法与之竞争，也很难看到另一家实体零售商的扩张能够与家得宝和劳氏相媲美。
3. 房地产市场最终将反弹
自疫情结束以来，房地产市场几乎处于冻结状态，这也是家得宝 (Home Depot) 难以增长的主要原因。
疫情期间低抵押贷款利率、高房价以及现在的高抵押贷款利率的锁定效应，将潜在买家拒之门外。然而，住房危机是该国众所周知的问题，估计约有 400 万套住房短缺。这可能需要降低利率或政治推动，但最终房地产市场将会反弹，而家得宝将处于有利地位以利用这一优势。
高清 - 家得宝
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 30 日美国东部时间下午 4:00
4.这是一台利润机器
许多实体零售商依赖高销量和低利润，但家得宝却以高销量和高利润为基础。
在其最近的收益报告中，该公司预计营业利润率为 12.5%，尽管历史上该数字一直接近 15%，而且家得宝可能会在房地产市场更加健康的情况下重返这一水平。 2025年，该公司的投资资本回报率为25.7%。
总体而言，家得宝将股票回购、股息和增长潜力结合起来，为投资者带来回报。从历史上看，它一直是股市的大赢家，在房地产市场的一点帮助下，它应该会在未来十年恢复跑赢大市的表现。