2100 亿美元购买 AMD 股票的理由

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很少有芯片制造商能像超微半导体 (AMD) 那样给予投资者如此丰厚的回报。该股在过去五年中上涨了 361.6%，令人印象深刻，但美国银行公司认为 Advanced Micro 仍有显着的上涨空间。

8 月 13 日星期四，分析师 Vivek Arya 将公司 2030 年服务器中央处理单元 (CPU) 市场预测从约 1700 亿美元上调至超过 2100 亿美元，理由是人工智能 (AI) 计算和内存的需求更加强劲。该银行目前预计服务器 CPU 市场将以 36% 的复合年增长率增长，高于 30%，这意味着比 25 年约 350 亿美元的水平增长近 5 倍。

随着人工智能代理对跨数据中心计算能力的需求增加，特别是当工作负载超越传统人工智能训练时，这种扩张可能会给Advanced Micro带来更大的增长空间。

该公司还认为 CPU 是整个系统总潜在市场的补充，而接近创纪录的 GPU 租赁价格加上内存现货价格表明更广泛的计算短缺。 Advanced Micro 仍然是该银行的首选 CPU，因为它在频率和核心数量方面具有“双重领先地位”，这使得这个不断扩大的市场成为 AMD 股票的引人注目的催化剂。

关于Advanced Micro Stock

Advanced Micro Devices 总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，致力于开发人工智能加速器、CPU、GPU、现场可编程门阵列 (FPGA)、自适应片上系统 (SoC) 和网络产品。

其市值达 7885 亿美元，技术涵盖数据中心、个人电脑、游戏、嵌入式系统和云基础设施。该公司通过 Ryzen、EPYC、Radeon、Instinct 和 Versal 等品牌销售这些产品，使其在技术市场的多个角落都有曝光度。

广泛的影响力有助于保持投资者的兴趣，Advanced Micro 的股价在过去 52 周内上涨了 184.3%，自今年年初以来上涨了 140.2%，在过去三个月中又上涨了 14.4%。

令人印象深刻的表现也使得 AMD 股票变得更加昂贵。目前，其股价的预期调整市盈率为 63.88 倍，销售额为 15.53 倍，这两个倍数均远高于行业平均水平及其五年历史平均水平。这表明该股票的溢价很高。

Advanced Micro 超越第二季度收益

AMD 于 8 月 4 日公布了 2026 财年第二季度业绩，营收达 115.4 亿美元，同比增长 50.1%，超过分析师预期的 113.5 亿美元。得益于对 AMD EPYC™ 处理器和 AMD Instinct™ GPU 的强劲需求，数据中心收入同比增长 107% 至 67 亿美元。

其余业务也发挥了重要作用，客户端加游戏收入同比增长 6%，达到 38 亿美元，而嵌入式收入同比增长 19%，达到 9.77 亿美元。强劲的销售转化为更好的盈利能力，非 GAAP 毛利率达到 56%，非 GAAP 营业收入同比飙升 244.9% 至 31 亿美元。

调整后 EBITDA 较上年同期增长 205.2%，达到 33 亿美元，而非 GAAP 净利润增长 253.4%，达到 28 亿美元。调整后每股收益较上年增长 245.8%，达到 1.66 美元，远远高于华尔街预期的 1.61 美元。

管理层预计这一势头将持续下去，Advanced Micro 预测 2026 财年第三季度收入约为 130 亿美元，上下浮动 3 亿美元，相当于中点同比增长 41%。

展望未来，他们预计 2026 年下半年服务器收入将同比增长 80% 以上，2027 年全年将增长 70% 以上。对于数据中心投资者来说，前景变得更加美好，因为 Advanced Micro 预计 2027 年数据中心部门收入将同比增长一倍以上。

华尔街也持乐观态度，预计 2026 财年第三季度每股收益将同比增长 70.1% 至 1.65 美元。 2026 财年全年每股收益可能达到 6.44 美元，增长 96.9%，而 2027 财年每股收益预计同比增长 109.2%，达到 13.47 美元。

分析师对 Advanced Micro 股票有何预期？

分析师继续提高 AMD 股票的评级。 Bernstein 分析师 Stacy Rasgon 维持“买入”评级，同时将目标价从 525 美元上调至 650 美元，而 Argus Research 分析师 Jim Kelleher 重申“买入”评级，并将目标价从 450 美元上调至 625 美元。

更广泛的分析师群体给予 AMD 股票整体“强力买入”评级，45 名分析师中有 36 名给予“强力买入”评级，两人给予“适度买入”评级，还有 7 名分析师坚持“持有”评级。

价格目标也表明反弹可能还有更大的运行空间。平均目标价为 618.98 美元，潜在上涨空间为 20.3%。与此同时，1,250 美元的最高目标意味着较当前水平上涨 143%。