目前许多投资者心中最大的问题是：科技股是否定价过高、面临抛售，还是有望进一步增长？在人工智能 (AI) 热潮的推动下，以科技股为主的纳斯达克 100 指数在过去五年中上涨了约 109%。
但科技股可能存在风险且波动较大。纳斯达克 100 指数既可以大幅下跌，也可以大幅上涨。目前，许多投资者对人工智能股票抱有一些合理的怀疑态度。人工智能真的会带来经济增长和生产力的预期收益吗？如果是的话，哪些公司将获利最多？
如果您对人工智能的未来持乐观态度并希望继续购买科技股，那么景顺纳斯达克 100 ETF ( QQQM -0.63% ) 等科技交易所交易基金 (ETF) 可能是投资该行业的一种简单方式。
以下是看好科技 ETF 的三个充分理由。
1.科技行业盈利快速增长
科技行业的盈利强劲且增长迅速。根据 FactSet 10 月 9 日的报告，标普 500 指数信息技术板块第三季度盈利同比增长至 65.1%（高于 6 月 30 日的 57%）。
FactSet 还发现，自 6 月 30 日以来，标普 500 指数中 81% 的信息技术行业公司的平均每股收益 (EPS) 预期有所上升。本季度科技行业预期收益增长的最大贡献者是英伟达 (Nvidia)、美光科技 (Micron Technology)、戴尔科技 (Dell Technologies) 和英特尔 (Intel)。
这些都是著名的人工智能股票，它们向构建人工智能数据中心和基础设施的公司出售半导体、芯片和服务器。只要主要的人工智能超大规模企业继续投资数千亿美元的资本支出，这些人工智能热潮的供应商就可能继续繁荣。
2.人工智能的发展与互联网时代不同
有时，对科技股感到紧张的投资者会将过去几年的人工智能发展与 20 世纪 90 年代末互联网泡沫时期的股市上涨进行比较。一个很大的区别是，在 20 世纪 90 年代末，投资者将资金投入到极度亏损、缺乏真正商业模式的网络初创企业中。人们对互联网的潜力感到兴奋，尽管大多数网络公司尚未弄清楚如何利用互联网赚钱。
人工智能的繁荣是由一些有史以来最赚钱的公司推动的。 Alphabet、Meta Platforms 和 Microsoft 等 AI 超大规模企业有能力在 AI 开发上投入数千亿美元。富达 7 月份的分析发现，到 2026 年，美国科技公司的自由现金流支出比例将远低于互联网时代。
人工智能的繁荣可能会放缓。人工智能可能不会为所有这些公司带来回报。一些超大规模企业可能会缩减其人工智能资本支出。但即便如此，这并不意味着我们会看到与互联网泡沫相同的股市崩盘。与互联网时代相比，今天的科技行业规模更大、利润更高、更加多元化。
3.科技股可能比一年前便宜
许多投资者担心科技股被高估。但数字并不能真正支持这一点。科技股可能并不便宜，但它们可能会变得更便宜。截至10月9日，纳斯达克100指数的市盈率为31.51，比一年前的33.55低6%。
这种情况的发生并不是因为科技股价格下跌，而是因为盈利不断上升。市盈率中的“E”不断变大，使得倍数变小。例如，下面是 Nvidia 的远期市盈率及其下一财年每股收益 (EPS) 预测的图表。这只股票的收益一直在上涨——使它看起来更便宜。
NVDA 市盈率（远期）数据由 YCharts 提供
您应该购买哪种科技 ETF？
没有人知道人工智能行业或科技行业接下来会发生什么。半导体股票的表现可能优于软件股票，反之亦然。但如果你想对科技行业进行有针对性的投资，Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM)可能是一个不错的选择。
这款低成本科技 ETF 让您拥有以科技为主的纳斯达克 100 指数中的全部 100 家公司。过去五年，年化回报率为16.4%（按资产净值计算）。
QQQM - 景顺纳斯达克 100 ETF
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 15 日美国东部时间下午 2:10
顶级持股
请记住，任何股票或 ETF 都可能存在风险。 QQQM 在 2022 年熊市期间经历了糟糕的一年——那一年，这只科技 ETF 下跌了 32.45%。但即使 2022 年出现巨额亏损，景顺纳斯达克 100 ETF 仍反弹，为长期投资者带来强劲回报。
如果您相信美国科技经济的长期增长和弹性，现在可能仍然是购买这只纳斯达克 ETF 的好时机。