Paul Tudor Jones 担任机构投资者已超过 45 年。 1980年，他创立了都铎投资公司，截至第二季度末，该公司资产接近720亿美元。

据《福布斯》报道，琼斯目前身价超过 80 亿美元。考虑到他投资的时间有多长，市场总是对他如何看待市场感兴趣。因此，他经常出现在 CNBC 上。

在最近的一次采访中，琼斯毫不拐弯抹角地表示，他认为当前的市场与 1999 年类似，并认为“2027 年对股市来说将是非常非常具有挑战性的”。他是否知道一些华尔街所不知道的事情？

明年市场可能不会得到同样的支持

在人工智能（AI）等一系列担忧的推动下，一些市场策略师或专家现在似乎每天都会讨论股市面临的风险。

但尽管存在这些担忧，许多华尔街策略师仍然保持乐观。更广泛的基准标准普尔 500 指数目前约为 7,800 点。 9月底，高盛设定了未来12个月的目标价8,700点。

大约在同一时间，Jefferies 设定了 9,000 点的目标，而 Fundstrat 的 Tom Lee 则设定了 8,800 点的目标。大多数策略师都存在一些担忧，但他们发现，鉴于市场的顺风，很难看到近期的下行趋势。

另一方面，琼斯则保持高度警惕，他认为市场看起来很像 1999 年互联网泡沫破裂前夕的情况。他说，采用人工智能的公司正在受益，而那些没有采用人工智能的公司却没有，从而创造了“双速经济”。

市场仍可能有一定的运行空间。他认为，一旦中期选举结束，股市可能会像往常一样反弹，从而有可能创造强劲的第四季度。但展望未来，他认为 2027 年将是艰难的。

为什么亿万富翁对冲基金经理如此紧张？这与投资流有关，他说这可能是他最关注的。他表示：“美国股市的流动情况可能是自 2002 年以来最负面的。”

标准普尔 500 指数

琼斯表示，如果你总结所有推动市场走高的催化剂——例如并购和股票回购——然后减去首次公开募股（IPO）、二次发行以及内部人士可以开始抛售股票时的首次公开募股解锁，那么流程看起来并不好。

他说：“年复一年的企业基本支持现在确实发生了变化。”他指的是，有大量股票涌向更广泛的市场，而这些股票将更难吸收。

他还认为，投资者开始在估值中权衡人工智能安全问题，因为人工智能代理失控或人工智能被不良行为者严重利用的重大事件可能真的会摧毁一家公司，具体取决于反应如何。

投资者需注意风险

对于长期散户投资者来说，好消息是，如果他们有五年或十年的投资期限，他们就有能力安然度过动荡的市场。看看过去五年就知道了。尽管经历了熊市和一些调整，但市场仍然表现得非常好。

尽管如此，我认为散户投资者需要了解琼斯的言论。这位专门从事宏观和量化交易的亿万富翁很可能是对的。从人工智能安全到宏观和地缘政治担忧，各种担忧可能会导致大幅缩减，这在现实中会让人感到非常痛苦。

您对可能导致潜在亏损的原因了解得越多，您就会越镇定，即使这可能意味着您的投资组合根本不会发生任何变化。如果您投资了大量人工智能股票，这也是查看其估值和相关风险的好时机。投资多元化的人工智能股票比投资少数个别股票要好。