超大规模企业正在向数据中心投入数十亿美元，而为他们设计定制人工智能芯片的博通是最大的受益者之一。根据其财报，自 2023 年底以来，该公司的人工智能半导体收入已达到约 680 亿美元。在截至 8 月 2 日的第三财季，人工智能半导体收入比去年同期增长了两倍多，达到 167 亿美元。

但周一，博通首席执行官 Hock Tan 将许多被人工智能热潮吸引的投资者比作赌徒，并在华尔街争论人工智能泡沫是否会破裂之际质疑人工智能实验室的经济效益。

据彭博社报道，他在新加坡星展银行亚洲未来展望会议上表示，“很多投资者不知道他们在投资什么”。他说，他们“设定了非常极端的期望，结果发现这几乎就像他们在赌场一样。”

Broadcom 提供前沿人工智能实验室构建系统所需的硬件。尽管博通可以通过销售芯片获利，但购买计算能力的人工智能实验室仍然必须找到足够的付费客户来支付开发和运行其模型的成本。

面临的挑战是将需求转化为可持续的收入。 Tan 承认，OpenAI 截至 9 月底的年化收入为 500 亿美元，这为人工智能实验室提供了可行的商业模式，但他表示，这并不能保证它们能够盈利。年化收入可以推断公司当前一年的销售速度。它不衡量 12 个月内收集的收入，并且实验室需要支付费用。 OpenAI 预计今年仅在培训方面的支出就将超过 250 亿美元。

“目前它仍在亏损，因为他们在培训上花费了大量资金，”谭说。 “坦率地说，除了提供前沿生成人工智能模型可以带来大量潜在的收入增长之外，目前它还没有说明任何事情。”

人工智能的下一个瓶颈可能是金钱

开发人工智能的成本也引发了投资者是否会继续买单的疑问，一些分析师预测明年人工智能资本支出增长将放缓。谭说，缺乏资本“可能是人工智能行业最大的制约因素”，不仅仅是内存、半导体或电力短缺。

已经有迹象表明投资者正在质疑人工智能基础设施公司要多少钱。据彭博社报道，Nvidia 支持的澳大利亚数据中心公司 Firmus 在投资者对其上市股价需求疲软后，于 10 月 9 日撤回了 IPO 计划。

这并不一定意味着对人工智能计算的需求正在减弱。据彭博社报道，英特尔首席执行官陈立武 (Lip-Bu Tan) 在会议上与陈立武分享了该小组的意见，他表示硬件可能在未来两到三年内仍将供不应求。然而，对芯片的需求并不能保证购买芯片的公司能够赚到足够的钱来证明他们的投资是合理的。

公司在人工智能实验上“浪费钱”

谭的担忧还延伸到了付费使用人工智能的公司。

他批评他们在代币上“浪费金钱”来试验人工智能，而不是弄清楚使用人工智能会在哪里产生回报，这就像孩子们将街机代币投入游戏，最终却没有任何成果。

“当你还是个孩子的时候，你会去电子游戏厅玩。你的父母给你 10 美元的代币；你在 10 分钟内完成了它，但你什么也没学到，”他说。 “这就是当今企业中正在发生的情况。”

他的担忧与麦肯锡八月份发布的人工智能投资回报率调查结果相呼应。尽管 80% 的受访者表示人工智能提高了他们的个人生产力，但只有 37% 的受访者表示人工智能为其组织的息税前利润做出了贡献。大约五分之一的受访者表示，与人工智能相关的运营支出（包括代币成本）限制了其组织对该​​技术的使用。

这个故事最初发表在Fortune.com上