Constellation Research 创始人兼首席分析师 Ray Wang 与雅虎财经高级记者 Brooke DiPalma 坐下来，分享了他对人工智能领域和 Anthropic ( ANTH.PVT ) IPO 申请的看法。

是的，我想听听您对另一家在这份呃文件中团结起来的公司的看法，那就是博通。现在它是 Anthropic 的主要芯片供应商。现在《华尔街日报》的一篇报道最终称，它花了两个月的时间试图让银行承诺投入超过 400 亿美元，以确保能够及时为这次 IPO 开发这些芯片。您如何看待这家真正顺应潮流的公司？

要知道，芯片厂商才是前沿LLM的最大受益者。博通绝对是每个人都在寻找的替代方案之一，特别是考虑到台积电很难获得产能。如果您也认为这就是正在发生的事情，那么 AMD 也是其中的受益者。这都是因为我们还缺芯片。任何认为没有需求、需求很少或需求不再持续的人现在都可以肯定，这种情况将在未来两到三年内持续存在。

好吧，现在 Meta 也有消息称他们计划出售约 1000 亿美元的股票，最终为人工智能建设提供资金。现在我们听说 NVIDIA、Broadcom，或者 Nvidia、Broadcom、AMD 也有兴趣购买其中一些股票。我的意思是，你不禁会想到在这种情况下对循环融资的担忧。那么你对此有何看法？

这个空间高度集中。这主要是因为这是一个巨大的资本支出空间。呃还有谁来买单？这个领域不会有小型机构公司，也不会存在小公司。你必须成为另一个超标量才能玩。这种集中风险肯定是存在的。但归根结底，呃这是唯一一个以两位数增长的行业，对吧？因此，如果您考虑 40%、50% 的增长率，那么您在其他地方是无法实现的。这些人有资本支出可以花，他们也能得到回报。

所以不用太担心。

我不担心。嗯，至少在 12 到 18 个月内。 36 个月后他们会给我打电话，如果没有需求，我可能会更担心一些。

好吧，我们必须这么做。但我确实想听听您对 Anthropic 估值的具体看法，因为 SpaceX 在这方面显然是创纪录的 IPO，而现在 Anthropic 看起来规模更大。那么你的期望是什么？

你知道，看起来他们将达到 1.92 万亿左右。他们将筹集约1000亿美元。想想看。 SpaceX 作为一家伪装成 AI 的太空公司，以 860 亿美元做到了这一点。呃，沙特阿美进来了，但还差得远，对吧？因此，如果他们成功的话，这将是历史上规模最大、最糟糕、影响最重大的 IPO。