Jazz Pharmaceuticals (JAZZ +0.53%) 能否翻开新的一页？在过去的五年里，该公司面临着各种挑战，导致营收增长不甚理想。但这家制药商正越来越多地进军肿瘤学领域，这有助于改善其财务业绩。这是否会使 Jazz Pharmaceuticals 成为未来五年内值得持有的有吸引力的股票？让我们看看该公司到 2031 年的表现如何。
爵士队第二季度业绩强劲
第二季度，Jazz Pharmaceuticals 收入同比增长 16% 至 12 亿美元。这对公司来说是相当强劲的业绩，有多种产品对此做出了贡献。例如，Jazz 的 Xywav 是一种被批准用于治疗发作性睡病患者猝倒症的药物，其销售额为 4.712 亿美元，同比增长 13.5%。 Xywav 很好地取代了 Jazz Pharmaceuticals 的 Xyrem，这是一种在 Xywav 的适应症上获得批准的药物，并且曾经是该公司最畅销的药物。
Xyrem 于 2023 年开始在美国面临仿制药竞争，它不再对 Jazz 的业绩做出太大贡献。该生物技术公司的其他主要增长动力包括 Epidiolex，这是一种被批准用于治疗与某些罕见癫痫形式相关的癫痫发作的药物。 Epidiolex 第二季度收入同比增长 16% 至 2.921 亿美元。 Epidiolex 的中期前景似乎很乐观。它在未来五年内可能不会面临仿制药竞争，并且 Jazz Pharmaceuticals 正在寻求在包括日本在内的其他国家推出它。
但 Xywav 的前景更加不确定，因为该公司面临着 Lumryz 的竞争，Lumryz 是一种被批准用于治疗发作性睡病患者猝倒症的药物，具有更方便的每晚一次给药方案（Xywav 最多每晚服用两次）。 Xywav 还继续与 Xyrem 的仿制药竞争。尽管如此，该药物的表现相当不错，很大程度上是因为其钠含量较低（高钠含量会导致严重的健康并发症）。
尽管如此，鉴于该药物占 Jazz Pharmaceuticals 第二季度营收的 39% 左右，在该公司成功实现投资组合多元化之前，竞争威胁可能会对该股造成压力。这正是它凭借其肿瘤学阵容所做的事情。第二季度，Jazz Pharmaceuticals 的肿瘤学收入同比增长近 32% 至 3.623 亿美元。
该公司的肺癌药物 Zepzelca 是肿瘤学领域最畅销的产品。该公司公布的销售额为 1.058 亿美元，同比增长 42%。问题是 Jazz Pharmaceuticals 的肿瘤学业务在中期能否继续表现良好。
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 27 日美国东部时间下午 4:00
未来会怎样？
Jazz Pharmaceuticals 正在进行的肿瘤学临床试验比任何其他领域都多，其最有前景的产品之一称为 Ziihera。 Jazz Pharmaceuticals 于 2024 年首次在美国获得了该药物的批准。8 月，该疗法获得了标签扩展，用于治疗某些胃食管腺癌患者。 Ziihera 还正在对至少六种其他潜在适应症进行测试。
Ziihera 对第二季度的销售贡献不大，这并不奇怪，因为它上市的时间并不长。但随着最近的标签扩张和潜在的其他适应症，它可能成为该公司有意义的增长动力。 Jazz Pharmaceuticals 的其他一些候选人也可能如此。去年，该公司的 Modeyso（一种治疗弥漫性中线胶质瘤的药物）获得了美国批准，并且还在进行其他可能支持标签扩展的临床试验。
Jazz 最近推出的肿瘤药物看起来很有前景，该公司深厚的产品线为扩大其市场份额和促进销售增长提供了重要机会，有可能使其摆脱 Xywav 的束缚而实现多元化。到 2031 年，该公司可能拥有更强大的批准产品阵容，从而实现持续的销售和盈利增长。这是否让 Jazz Pharmaceuticals 现在值得买入？我的观点是，对于愿意持有其股票至少五年的投资者来说，该股票在目前的水平上具有吸引力。除了可以在一段时间内帮助推动销售增长的 Epidiolex 及其不断改善的肿瘤产品阵容之外，Jazz 的预期市盈率仅为 10.9 倍，与医疗保健股票 19.2 倍的平均市盈率相比非常有利。