Nvidia (NVDA +0.90%) 今天上午宣布，计划向其最大客户之一 Meta Platforms (META -1.65%) 投资 30 亿美元。
Nvidia 将作为 Meta 最近宣布的股票发行的一部分进行此项投资。两家公司表示，他们将扩展 Meta 广受欢迎的人工智能助手 Muse 的工作，致力于改进 Meta 为其提供支持的模型系列。
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 27 日美国东部时间下午 4:00
这种技术合作伙伴关系旨在改进训练（构建人工智能模型）和推理（在训练后使用模型）。 Meta 表示，计划扩大 Nvidia 最新硬件的部署：Vera Rubin GPU 系统、Vera CPU 和网络技术。
两家公司还表示，他们正在考虑开发工具来帮助人工智能代理安全运行并帮助监控其行为，但这些讨论仍处于探索性阶段，尚未达成任何共识。
Nvidia 扩大的 Meta 合作伙伴关系实际上增加了什么
这是本已密切的关系的进一步深化。虽然我们不知道 Meta 的具体排名，但它很可能已经是 Nvidia 最大的客户之一，二月份，Meta 表示将部署数百万个 Nvidia 的 Blackwell 和 Vera Rubin GPU，以及 CPU 和网络设备。由于该公告缺乏细节，因此很难判断 Nvidia 实际获得了多少新业务。 Meta 表示将使用更多的硬件，但公告并未说明增加的数量或这些额外购买的价值。
他们的工程师已经在一起工作了，所以技术合作伙伴关系听起来像是他们已经在做的工作的延伸。
英伟达的增长取决于持续的人工智能支出
人工智能热潮已经过去三年多了，英伟达仍然表现强劲。上季度，该公司的营收达到 962 亿美元，是去年同期的两倍多。营业利润大幅增长 124%，达到 637 亿美元。在这一点上，人们很容易认为这是理所当然的，但对于这种规模的公司来说，这些确实是令人难以置信的增长数字。
不出所料，英伟达的数据中心业务占销售额的90%以上。虽然这正是推动该公司快速增长的因素，但这意味着英伟达的命运与人工智能行业的其他公司直接相关。英伟达——或者更确切地说，它的股价——无法承受人工智能资本支出缓慢的后果。今天达成的交易是有道理的。
Meta 需要资金，而 Nvidia 现金充裕。 30 亿美元的注资为 Nvidia 提供了一项增值资产——Meta 股票——同时确保主要客户继续购买其硬件。
这是众多此类交易之一，尽管这些交易完全光明正大，但也引发了人们的担忧，即英伟达是否正在利用其庞大的资产负债表来掩盖不太健康的人工智能生态系统中的裂缝。我认为这些说法有一定道理，但我会提醒投资者对此类交易不要过度解读。现实情况是，英伟达手头有大量现金，需要用它做点什么。元股票是部署该资本的合理场所。
也就是说，考虑到像 Meta 这样的超大规模企业——尤其是像 CoreWeave 这样的新云——最近面临着与债务融资相关的问题，目前有理由质疑人工智能建设的可持续性。