亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）最近的发展吸引了投资者的兴趣，这些发展反映了该公司对其计划的人工智能基础设施建设的高度关注。其中包括计划在 2027 年和 2028 年期间额外部署 200 万个 NVIDIA GPU。该公司还打算通过对其交付服务合作伙伴计划进行大规模投资，在其产品组合中添加更多支持 AI 的安全和路由解决方案。了解吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 为何看中亚马逊的有吸引力的估值和占主导地位的云引擎。

根据亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒 (Stanley Druckenmiller) 的说法，亚马逊进入了我们的最佳人工智能股票名单。但还有哪九只人工智能股票上榜呢？

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数十亿美元的赌注：驱动因素、债务和云

亚马逊最近透露，计划在 2027 年向其送货服务合作伙伴计划投入 19 亿美元，其中大部分资金用于支付司机工资。据亚马逊称，这项投资将有助于将全国司机的平均工资提高到每小时近 24 美元。包括这一最新承诺在内，该公司在八年的运行中已向该计划投入了 217 亿美元。

在人工智能支出推高资本需求之际，该公司发行 42.5 亿英镑债券拓宽了融资来源。该公司于2026年9月14日完成了42.5亿英镑的债券发行，分为3年、6年、12年和19年四种期限。除了现有的美元、欧元、瑞士法郎和日元债务市场的存在之外，这还为英国投资者打开了大门。

最近的财务数据也预示着亚马逊的势头令人鼓舞，尤其是 AWS 领域。第二季度，该公司总收入为 2006 亿美元，比 2025 财年第二季度增长 20%。 AWS 再次脱颖而出，收入同比增长 37% 至 422 亿美元。这种表现是由企业人工智能采用的扩大以及核心云服务之间强劲的迁移趋势推动的。

尽管有许多相似之处，但亚马逊与 GoodRx 的不同之处如下。

通往人工智能主导地位的代价高昂的道路

管理层最近透露，计划将美国核心业务中符合资格的全职员工的基本起薪提高 1 美元。从 9 月 27 日开始，整体费率将达到每小时 20 美元。这一举措反映了超过 15 亿美元的承诺，这增加了 2026 年上半年已经加速增长的履行费用。

此外，亚马逊与人工智能相关的支出已经对其自由现金流造成压力。随着该公司加速人工智能基础设施的资本支出，其自由现金流陷入负值，预计 2026 年资本支出将接近 2200 亿美元。该公司同时投入大量资金建设额外的人工智能基础设施，这将继续进一步影响其自由现金流。

我们最近探讨了为什么市场对亚马逊的估值与阿里巴巴不同。

收入增长强劲，但盈利质量很重要

亚马逊是少数几家营收接近 8000 亿美元、同时收入增长接近 20% 的公司之一。继最近一个季度同比增长 19.60% 后，该公司在过去 12 个月的收入为 7,756.8 亿美元。过去 12 个月的净利润率约为 17.44%，超过其约 12.1% 的营业利润率，投资者应注意，主要与 Anthropic 有关的非营业收益显着提高了盈利。但整体盈利能力依然强劲。

亚马逊 23.64 倍的远期市盈率超过了 20.05 倍的历史市盈率，但这种比较因大量的非经营投资收益而被扭曲。 Investors should assess whether AWS earnings growth can justify the valuation once these gains are excluded.

机构情绪

根据 Insider Monkey 追踪的 1,000 多家对冲基金的数据，机构对该公司的情绪仍然强劲。根据 13F 的备案数据，长期持有该股的聪明资金经理数量一直在增加。截至 2026 年第二季度末，共有 369 家对冲基金持有头寸，而 2026 年第一季度为 353 家。空头利息徘徊在 0.85%，这表明投资者群体中存在名义上的悲观情绪。

根据雅虎财经数据库，贝莱德是最大的机构股东，截至 6 月 30 日持有 7.484 亿股股票，占已发行股票的 6.94%。其他著名机构投资者包括先锋资本管理公司和道富银行，分别持有 5.89% 和 3.68% 的流通股。

未来会发生什么

目前，投资者对该公司的大量人工智能投资普遍持怀疑态度。很大程度上取决于它是否转化为财务收益，而不是企业的产能过剩。除了人工智能构建和 AWS 之外，其他重点领域还包括机器人和自动化扩展、Leo 卫星互联网解决方案以及 Anthropic/Claude 在 AWS 套件中的更深入集成。最终，如果AWS的增长能够带来更强劲的利润和自由现金流，亚马逊的支出激增可能会带来回报，但持续的资本密集度和不断上升的运营成本仍然是主要风险。

虽然我们承认亚马逊作为投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。