提高展望并确认微软云交易后，Cerebras 股价上涨 11.70%

Cerebras Systems（纳斯达克股票代码：CBRS）首席执行官安德鲁·费尔德曼（Andrew Feldman）在周四的财报电话会议上确认与微软达成云计算协议后，截至美国东部时间 11 月 13 日周五例行交易上午 9:53，股价上涨 11.70%，至 109.19 美元。条款尚未披露，该公司计划明年分享更多信息。

该季度显示一家企业转变为云提供商。 GAAP 收入增长 55% 至 2.108 亿美元，核心收入增长 70% 至 2.309 亿美元。云和其他服务约占 GAAP 收入的 67%，其中 GAAP 云收入增长了 265%。剩余履约义务达到261亿美元。尽管 GAAP 净亏损为 1.612 亿美元，但核心毛利率提高至 41.0%。 Cerebras 将 2026 年核心收入指引从 8.8 亿至 8.9 亿美元上调至 9.4 亿至 9.6 亿美元，将第四季度核心收入指引至 3.1 亿至 3.3 亿美元，并重申 2027 年收入应增加两倍。

第四季度中点意味着核心收入较第三季度增长 38.6%，这一陡峭增长取决于产能的按时上线。积压订单大约相当于今年收入指导值的 27 倍，因此制约因素是交付，而不是需求。该股也仍远低于 5 月份 185 美元的 IPO 价格。 GuruFocus 图表显示 GF 得分为 19/100，这是由于盈利能力低和业绩记录短而导致的疲软读数，尽管 IPO 后资产负债表得分相当不错。投资者购买的是积压订单，而不是当前的财务状况。下一个考验是第四季度核心收入是否在 3.1 亿美元至 3.3 亿美元范围内。