要点
我并不预测很快就会出现另一场股市崩盘。然而，我已经知道如果确实如此，我会考虑购买哪些股息股票。可口可乐 (KO +1.82%)、宝洁公司 (PG +1.10%) 和废物管理公司 (WM -0.02%) 经营着富有弹性的业务，拥有令人印象深刻的股息增长记录。今天唯一阻止我购买更多股票的是它们的估值。
以下是我愿意支付的费用来增加我在这些股息最高的股票中的仓位。
可口可乐：我愿意以低于 80 美元的价格购买这款股息之王
可口可乐是世界上最强大的消费品牌之一。在销量增长和定价能力的推动下，它产生持久、稳定增长的现金流。两者在第三季度都得到了充分展示。在全球单位销量增长 5% 和价格持续上涨的推动下，可口可乐的收入增长了 7%。这推动其可比每股收益 (EPS) 增长 11%。该公司强劲的业绩使其有信心上调全年预期。目前，该公司的目标是每股收益增长至少 11%。
该公司稳定的盈利增长支撑了其不断上涨的股息。可口可乐已连续 64 年增加付款。这很容易使其成为股息之王，即一家每年股息增加 50 年或更长时间的公司。
我——可口可乐
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 11 月 13 日美国东部时间下午 2:45
我认为可口可乐是一家很棒的企业。我的问题是这是一家非常昂贵的公司。以最近每股 98 美元左右的价格计算，可口可乐的市盈率接近 30 倍（股息收益率为 2.2%）。与标准普尔 500 指数（22.4 倍）和纳斯达克 100 指数（27 倍）相比，这是一个溢价。
如果可口可乐的股价跌破 80 美元，我就会更有兴趣购买它。这将提供更高的起始股息收益率（约 2.7%）和更具吸引力的长期盈利增长估值（约 24 倍）。在这个水平上，可口可乐将能够更好地实现总回报，更接近我的年化 10% 的长期目标。
宝洁公司：以折扣价购买日常必需品的机会
宝洁拥有一系列重要的消费品牌，即使经济形势疲软，人们也会继续购买这些品牌。其规模、定价能力和生产力举措支持盈利和股息增长。与可口可乐一样，它是股息之王（70 年每年增长）。
如今，这家消费家居产品巨头的表现不如可口可乐。尽管其 2027 财年第一季度的净销售额增长了 4%，但核心每股收益仅增长了 1%。该公司预计今年中期核心每股收益仅增长 1.5%，原因是大宗商品成本逆风和其他因素拖累了 11%。
PG - 宝洁公司
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 11 月 13 日美国东部时间下午 2:43
以近期约 170 美元的股价计算，宝洁公司的市盈率约为 24 倍。虽然这对于一家高端消费品公司来说并不算太贵，但考虑到目前的不利因素，这超出了我的意愿。我希望有另一个机会以 145 美元左右的价格买入宝洁公司，其弹性业务、不断增长的股息和稳定的盈利增长潜力可以结合起来，带来更具吸引力的长期回报。
废物管理：我会抓住机会购买更多接近 200 美元的东西
无论经济状况如何，WM 都能提供家庭和企业所需的基本服务。其收集路线、处置设施和垃圾填埋场网络提供了持久的竞争优势和定价能力。该公司估计其收入的约 75% 具有类似年金的特征。这就是我想长期拥有的持久业务类型。
世界杯 - 世界杯
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 11 月 13 日美国东部时间下午 2:40
如今，废物管理公司取得了可喜的成果；在价格和销量上涨的推动下，第三季度收入增长了 6.3%。与此同时，它正在产生强劲的现金流（今年前 9 个月为 49 亿美元，比上年增长 12%）。这使得它能够通过可持续发展投资和收购来发展业务，同时还通过回购和股息向投资者返还现金。 WM已连续23年增加股息。
这家北美领先的废物和回收公司目前的交易估值较高。以最近每股 245 美元左右的价格计算，其市盈率约为 28 倍，收益率约为 1.6%。如果 WM 跌至 200 美元，我愿意购买更多股票。这将使其股息收益率接近 2%，并使公司更有能力实现两位数的年化总回报。
等待更好的价格
可口可乐、宝洁公司和废物管理公司具有我在长期股息投资中寻求的特征：持久的业务、强劲的现金流以及长期增加派息的历史。然而，即使是伟大的公司也不一定是不惜任何代价的伟大投资。我很想购买这三只股票的更多股票，但我正在等待更好的估值。股市崩盘恰恰可以提供我正在寻找的机会。虽然我不希望发生崩溃，但我计划在发生崩溃时利用它。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 13 日返回。