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2026 年对于 SoFi (SOFI) 投资者来说并不愉快，该股全年下跌了 27% 左右。在去年达到 30 美元以上的峰值后，过去几个月一直没有突破 20 美元。尽管出现了间歇性反弹，而且 SOFI 股票在一个月内上涨了近 14%，但每当接近 20 美元时，包括在最近的上涨过程中，它就会不知何故变得临阵退缩。
SOFI 最近的上涨趋势似乎是由对加密货币的乐观情绪推动的。值得注意的是，SoFi 去年年底重新推出了加密货币交易业务，时机再糟糕不过了，因为数字资产随后崩盘，拉低了整个加密货币生态系统的股票。然而，在美国总统唐纳德·特朗普最近推动国会通过《数字资产市场清晰度（CLARITY）法案》后，数字资产出现反弹。
Coinbase (COIN)、Kraken 和 Robinhood (HOOD) 等公司的高管出席了白宫活动，特朗普在白宫活动上发表讲话时表示，“现在我们需要国会采取下一步行动，通过《澄清法案》——《澄清法案》的公平版本。”
虽然 SoFi 并不是严格意义上的加密货币（如 COIN 或 HOOD），但在过去几个月里，它往往与比特币 (BTCUSD) 同步发展。
SOFI股票预测
本月早些时候，Piper Sandler 分析师 Patrick Moley 给予 SoFi 股票“增持”评级和 22 美元的目标价后，SoFi 获得了新的“买入”评级。总体而言，Barchart 调查的 26 名分析师一致给予 SoFi“持有”评级，其平均目标价为 20.11 美元，仅比当前价格高出约 6%。其市场最高目标价（通过花旗）为 30 美元。
多家券商今年下调了 SOFI 的目标价，特别是在财报发布后。尽管盈利表现不佳，但在今年的三场忏悔之后，该股仍暴跌。也就是说，分析师的目标价格通常并不是 SoFi 的一个良好指标，尽管华尔街公司大多对此视而不见，但在过去三年里，它的表现每年都跑赢了市场。
由于不利的宏观环境，SoFi已经失去了市场的青睐。有人担心美联储需要加息来抑制通胀，而理论上讲，利率上升对 SOFI 股票不利。此外，该公司还谈到了增加投资以支持其增长，这被视为经过多年惊人增长后即将放缓的迹象。
是什么让 SOFI 成为有吸引力的买入对象？
然而，鉴于其令人印象深刻的增长飞轮，我仍然认为 SOFI 股票具有吸引力。该公司在过去三个季度中每个季度都增加了超过 100 万会员，从而建立了交叉销售渠道。顺便说一句，其交叉销售率在六月季度有所改善，产品数量首次增长为新会员的两倍。而且，超过一半的新产品是由现有会员开设的，这是相当令人鼓舞的。
SoFi还不断扩大其产品组合，这意味着其成员有越来越多的产品可供选择。它还涉足订阅领域，并在 2026 年第二季度拥有超过 200,000 名 Plus 订阅者。管理层希望这一数字在一年内达到 100 万，这意味着年化经常性收入运行率为 1.2 亿美元。
SoFi 还拥有银行执照，使其能够获得廉价存款，这与许多其他依赖高成本批发借贷的金融科技公司不同。虽然 SoFi 是一家贷方，其贷款部门在第二季度发放的贷款价值 117 亿美元，但它还有一个贷款平台部门，为第三方发放贷款，并在此过程中赚取费用。这些客户不符合 SoFi 的信用标准，但通过为其他贷方发放贷款，SoFi 获得了低风险、高利润的收入。 SoFi 还拥有技术平台业务，虽然失去了 Chime 的主要客户，但该公司一直在通过收购扩大其能力。
正如我长期以来所说，SoFi 是传统银行和快速发展的金融科技的混合体，其估值也应反映其业务性质。一些分析师一直关注市净率倍数，这对贷款业务有意义，但不能作为 SoFi 其他业务的衡量标准。无论如何，市净率已修正至 2.1 倍左右，这并不是很高的要求。
SoFi 的市盈率 (P/E) 为 30 倍，对于一家今年盈利预计增长 56%、明年增长 33% 的公司来说，这再次显得不那么乐观。鉴于 SoFi 的增长飞轮，在不久的可预见的未来，其盈利增长速度将继续远远快于传统银行。至于 SOFI 股价升至 20 美元以上，我借用首席执行官安东尼·诺托 (Anthony Noto) 在第二季度电话会议期间指出股价与收益之间脱节时使用的一句话：“这只是时间问题，而不是是否会发生的问题。”
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