飞得离太阳太近的男孩伊卡洛斯的故事由来已久，而股市也时不时地提醒人们这个寓言。
这个故事的最新版本属于利奥波德·阿申布伦纳 (Leopold Aschenbrenner) 和他的对冲基金态势感知 (Situational Awareness)。阿申布伦纳 (Aschenbrenner) 被视为 24 岁的神童和“人工智能界的诺查丹玛斯”，他为投资者带来了令人瞠目结舌的回报，但他的基金在 7 月底崩溃了，因为他对人工智能股票的高杠杆押注导致该行业暴跌时引发了追加保证金通知。阿申布伦纳最终将其超过 100 亿美元的人工智能投资组合出售给了肯·格里芬 (Ken Griffin) 的 Citadel。
阿申布伦纳愚蠢的教训并不是应该避免人工智能股票，而是杠杆可能是有毒的，尤其是在投资可能迅速变化的波动性股票时。
在第二季度末，阿申布伦纳的前五名持股如下：
Situational Awareness 出售了大部分持股，但这些股票仍能让人一睹高增长的人工智能投资组合的风采，而且与第二季度末相比，这些股票仍全部下跌两位数，如下图所示。
YCharts 提供的 SNDK 数据
继英伟达周三发布重磅收益报告之后，这些收购中有哪些吗？让我们仔细看看。
Sandisk 和 Micron：内存芯片制造商
Sandisk 和 Micron 是人工智能热潮中的两个最大赢家，也是阿申布伦纳在人工智能热潮爆发前重磅回归的一个重要原因。
Sandisk 比去年上涨了 2,700% 以上，而 Micron 则上涨了 600% 以上。由于存储芯片价格持续飙升，这两只股票的远期价格看起来都很便宜，而且由于存储行业的历史周期性，估值较低。
在这两家公司中，美光看起来更适合长期发展，因为它在用于人工智能应用的高带宽内存 (HBM) 方面具有优势，而闪迪则以闪存而闻名，闪存比 HBM 更像是一种商品。鉴于内存持续紧张的迹象，两只股票短期内可能会走高。
Bloom Energy：人工智能能源游戏
Bloom Energy 已成为不断发展的 AI 能源领域的赢家之一，因为 AI 数据中心对能源的巨大需求将需要更高效的能源，如小型模块化核反应堆 (SMR) 和 Bloom 等氢燃料电池技术。
与 NuScale Energy 和 Oklo 等 SMR 股票不同，Bloom 看到了真正的增长，并于 6 月宣布与全球最大的房地产开发商之一布鲁克菲尔德资产管理公司 (Brookfield Asset Management) 建立 250 亿美元的战略合作伙伴关系。最近一个季度，收入猛增 166%，达到 10.7 亿美元，并且实现盈利，按照公认会计准则 (GAAP) 计算的营业收入为 1.822 亿美元。
Bloom 是一只昂贵的股票，但它为投资者提供了对人工智能能源供应商的独特投资。
台积电：坚定的
台积电（TSM -1.69%）可能是市场上最具弹性的人工智能股票。它是全球最大的半导体制造商，在代工芯片制造商中占据主导市场份额。
该股将强劲的增长与合理的估值结合在一起，虽然受到芯片行业和人工智能需求的周期性影响，但其在规模和技术上的竞争优势似乎无可争议。
对于希望在投资组合中添加一些镇流器的人工智能投资者来说，台积电看起来是一个不错的选择。
Neocloud 公司 Nebius 和 CoreWeave (CRWV -3.71%) 是 Situational Awareness 在第二季度末的第六大持股，是该基金人工智能投资组合中持股最多的公司。
这些股票代表了该组中风险最高的选择。它们都在快速增长，收入增长了三位数，这表明对人工智能计算的需求无法满足，但它们也承受着巨大的损失，因为它们需要大量支出来资助新的数据中心。两家公司还背负了数十亿美元的债务。
虽然这两只股票，尤其是 Nebius，自上市以来都表现良好，但如果人工智能行业陷入困境，它们的损失将最大。
有价值的投资组合
Situational Awareness 的前五只股票为投资者提供了一个合理平衡的投资组合，其中涉及内存、人工智能行业的最大瓶颈、蓬勃发展的能源供应商、台积电的安全性以及新云的爆炸性潜力。
情境意识对冲基金可能已经崩溃，但投资组合仍然可以跑赢市场。