注重收益的投资者显然喜欢高收益。然而，异常高的股息收益率会引起人们的怀疑，这是可以理解的。收益率泡沫往往是股票下跌的结果，而股票下跌往往表明麻烦正在酝酿。

输入 MPLX (MPLX -0.24%)。这家石油和天然气管道公司的前瞻性股息收益率目前约为 7.4%，同样令人震惊的是，该股票的往绩市盈率略低于 13。两者都处于能源行业中游的深价值端。

什么给？为什么 MPLX 价格如此便宜？

纽约证券交易所代码：MPLX

有几个因素在起作用，其中最重要的是，该公司是从头开始建立的，目的是产生收入，而不是产生净增长。

尽管其股息支付可以而且确实在增长——事实上，现在已经连续 13 年如此——但与其他选择相比，在不进行稀释或基于债务的融资的情况下，从 MPLX 获得有意义的、持续的资本收益的前景并不乐观。

该股票的估值和股息收益率合理地反映了相对于其风险的这一现实，最大的风险也许只是从一年到下一年的股息增长程度不可预测。

MPLX 股票如此便宜的另一个（可以说是更大的）原因是公司的法律结构。它不像大多数上市公司那样是一家传统公司。它是作为主有限合伙企业组织的，在报税时需要额外的纳税表格和额外的步骤。

尽管一些公开交易的合伙企业产生的投资收入可能比看似相似的公司的派息股票更富有成效，但这种额外的报税负担可能会降低有限合伙企业对许多投资者的吸引力。如果合伙企业中的职位相对较小，则尤其如此。

即便如此，由于目前 MPLX 的股息收益率比大多数其他选择要强得多，因此可能值得在这里麻烦一下。