8 月 26 日，Mad Money 主持人 Jim Cramer 在讨论 NVIDIA Corporation（纳斯达克股票代码：NVDA）时表示，投资者应该“拥有它，而不是交易它”，他指出：
NVIDIA 到底需要做什么才能打动这个市场呢？今晚，我们得到了这个答案，因为当这家全球最大的公司发布财报时，其营收和利润都取得了惊人的增长，销售额和盈利均同比增长了一倍以上，管理层表示，他们预计 2028 财年的收入将增长 70%。这是下一篇。那真是难以置信。简直难以置信。哦，一开始，股票被抛售，但后来开始飙升……一个季度后，这只股票涨到了 219 美元；你在开玩笑吧？我不敢相信这只股票会走向何方，我很高兴我仍然相信“拥有它，不要交易它”。
NVIDIA 2027 年第二季度财报
NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）公布 2027 财年第二季度营收为 962 亿美元，同比增长 106%。数据中心收入达到 890 亿美元，增长 117%。该公司预计2027财年第三季度营收为1080亿美元，正负2%，毛利率为74%，正负50个基点。管理层还预计 2028 财年收入将增长约 70%。长期预测很重要，因为该公司表示需求在当前产品周期之后仍可保持强劲。首席执行官黄仁勋表示需求正在加速增长，而 NVIDIA 表示其下一代 Vera Rubin 平台已经全面投入生产。
熊箱
最大的风险是 NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）的增长最终会放缓，而预期仍然较高。供应限制支持了需求故事，但也限制了公司将订单转化为收入的速度。与此同时，更高的内存成本正在给利润带来压力。英伟达第二季度毛利率为75%，管理层预计第三季度毛利率为74%，上下浮动50个基点。首席财务官 Colette Kress 表示，毛利率预计将在第四季度触底至 71% 至 72%，然后在 2028 财年恢复。竞争是一个长期风险。亚马逊、Alphabet 和微软正在开发定制人工智能加速器，可以减少 NVIDIA 内部处理的工作负载份额。如果超大规模企业支出放缓或更多工作负载转移到专有芯片，即使整体人工智能支出继续扩大，NVIDIA 也可能面临增长放缓的局面。
此外，该公司还做出了更大的承诺，以确保支持其增长所需的基础设施。其供应协议从三个月前的 1190 亿美元增至最近一个季度的 2790 亿美元，而云服务、租赁、股权投资和资本支出的未来承诺达到 1430 亿美元。根据与支持 OpenAI 数据中心项目的租赁相关的剩余价值担保，该公司还承担上限为 1050 亿美元的付款义务。在需求依然强劲的情况下，这些承诺是可以控制的，但它们会增加经济衰退带来的财务后果。
对冲基金头寸和空头利息
机构定位仍然是支持性的。 Insider Monkey 对 1,000 多家对冲基金的跟踪显示，第二季度有 285 名对冲基金持有者，高于第一季度的 275 名。 Fisher Asset Management 是 Insider Monkey 追踪的最著名的对冲基金股东，本季度持有近 9100 万股。空头利息仍然很低，占公众持股量的 1.23%。
对于 Cramer 来说，最新结果支持持有 NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）而不是围绕个人收益报告进行交易。现在的问题是，该公司能否在 2028 财年维持约 70% 的收入增长，同时应对供应限制、成本上升、定制芯片竞争以及对人工智能基础设施周期不断增长的财务承诺。
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