油价、利率上升以及 10 年期国债触及 24 年来的高点肯定会让投资者采取防御措施。然而，这并不意味着您应该尽快退出股票。事实上，如果你购买了正确的股票，在投资者纷纷逃离时购买成长型股票可能会带来长期回报的提高。

尽管美光科技 ( MU -5.63% ) 最近几周遭受重创并仍然受到关注，但在目前的水平上它已变得更具吸引力。这就是为什么我会购买美光并持有它度过经济衰退。

科技巨头仍然有内存产品的资本和需求

经济衰退不会以同样的方式影响每个人和每个企业。一些企业可以在经济衰退中蓬勃发展，或者至少保持其市场份额，而美光科技因其庞大的客户群而看起来就是其中之一。

例如，微软 ( MSFT -1.93% ) 是众多积极增加人工智能基础设施支出的科技公司之一。这家科技巨头公布的 2026 财年第四季度净利润为 358 亿美元。它还拥有 768 亿美元的现金和现金等价物。

这就是美光最大客户所拥有的类型。这类似于K型经济，即高净值个人和家庭支撑经济的现象。人工智能的繁荣得到了财力最雄厚的公司的支持，这提供了内置的经济衰退保护。它不能抵御经济衰退，但美光科技为目前最具创新性的技术生产了至关重要的产品。超大规模企业似乎并不关心他们需要为此支付多少钱。

MU - 美光科技

纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 16 日美国东部时间下午 4:00

美光预计 2027 财年将更加强劲

众所周知，美光科技在人工智能热潮中取得了令人难以置信的财务业绩，但在经济衰退的担忧中，人们很容易忘记这种成功。首先，该芯片制造商在 2026 财年第四季度实现了 31% 的环比收入增长（同比增长 379%）。

美光还预计 2027 财年将更加强劲，这一说法是基于与大客户的多年战略协议，而不是炒作。最近美光科技股价下跌的部分原因是一家中国存储芯片制造商称其在开发更高效芯片方面取得了重大进展，但这让我想起了 DeepSeek 在 2025 年 1 月引发的人工智能股崩盘。

换句话说，中国推动的美光股价下跌似乎是不合理的。目前的结果是远期市盈率为7，这使其成为整个市场上最被低估的股票之一。

这种荒谬的估值不会永远持续下去。 2027 财年的强劲表现和财力雄厚的客户使美光科技比普通股票更能抵御经济衰退。