Sandisk (SNDK +1.51%)今年迄今已飙升超过600%。但它可能会更高。上周晚些时候，摩根大通科技股分析师 Harlan Sur 恢复了对这家内存供应商的评级，并给予了增持评级和 2,250 美元的目标价。
目前该股交易价格约为 1,786 美元，这意味着股价将上涨 26%。苏尔对高目标价格的推理由三个部分组成。让我们来看看它们。
首先，他指出，Sandisk 是 NAND 闪存市场的顶级制造商之一，该市场供不应求。
NAND 存储器是一种非易失性闪存存储器，即使设备断电也能保留数据。 AI 数据中心的需求正在推动 NAND 市场以估计 5.3% 的年增长率增长。同时，由于供应限制，预计 2026 年下半年 NAND 闪存价格将上涨 61%。
半导体市场不再像以前那样周期性
其次，周期性的半导体市场——历史上经历过繁荣和萧条，高需求推高价格，生产过剩，以及随后的市场崩溃和价格下跌——已经发生了根本性的变化。再次由于内存供需之间的巨大不平衡，Sandisk 能够与八个主要客户签署多年协议，包括内置定价条款。该公司的合同价值约为 420 亿美元。
最后，摩根大通指出，闪迪并没有满足于其技术成就。它不断创新，推出可提供更高密度和性能的新内存产品。
Sandisk 最新的季度业绩表明 Sur 对公司前景的判断是正确的。在截至 7 月 3 日的第四财季，Sandisk 报告收入为 89.7 亿美元，比上一季度增长 51%。净利润达 69 亿美元，增长 91%。
2026 财年，收入增长 175% 至 202.5 亿美元，净利润增长 797% 至 114 亿美元。管理层预计本季度营收为 103 亿美元，超过 2025 年全年。公司毛利率预计在 83% 至 85% 之间。
摩根大通并不是唯一一家看好Sandisk 的公司。美国银行维持该股“买入”评级，目标价为 2,500 美元。该股的平均目标价为 2,107 美元，研究 Sandisk 的 24 名分析师中有 20 名将该股评级为“买入”或“强烈买入”。
所谓的超大规模企业（即建设大规模人工智能基础设施的人工智能公司）预计仅今年就将在数据中心上花费 7500 亿美元，而且随着时间的推移，这一数字还将不断攀升。如果这种支出确实发生，而且目前几乎没有迹象表明它不会发生，那么闪存产品的需求仍将很高。
这表明闪迪的高价格目标是合适的。