查看公司的积压订单是了解其业务量的好方法。随着亚马逊 ( AMZN -0.93% ) 的云计算部门亚马逊网络服务 (AWS) 在第二季度达到 4,960 亿美元，可以肯定地说，大量收入尚未得到确认。
但这个数字有多大呢？答案可能会让你感到惊讶。
AWS是亚马逊最重要的细分市场
虽然大多数投资者都会熟悉亚马逊的电子商务业务，但AWS才是真正的摇钱树。第二季度，尽管该业务仅占亚马逊销售额的 21%，但其营业收入却占到了 60%。这告诉我，AWS的利润率远远优于商业同行。
亚马逊的支出也仿佛AWS是其最重要的部分，因为它计划今年支出2200亿美元的资本支出，其中几乎全部用于建设数据中心。随着对云计算能力的需求增加，亚马逊不得不斥巨资建设数据中心以满足需求。随着人工智能军备竞赛成为世界上有史以来最大的计算需求，亚马逊正在做明智的事情，通过建设能力来满足需求，但它仍然无法建设足够的能力。
AWS 4960 亿美元的积压订单告诉了我一些事情。首先，按照 AWS 目前的运行速度（上季度 422 亿美元），需要近 12 个季度或三年的时间才能处理完积压的订单。这是一个漫长的等待，但它表明需求有多么高。它告诉我的第二件事是，亚马逊的建设速度无法满足需求。这是一个很大的问题。
在亚马逊的电话会议上，首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）指出，它将无法满足 2026 年的需求。他预计 2027 年也同样如此。亚马逊开始看到 2028 年的需求出现，这表明云计算行业正在变得多么强大。
因此，我认为可以肯定地说，亚马逊正处于多年的增长轨道上，这将把该股推向新的高度。由于亚马逊的历史估值相对较低，现在是购买的最佳时机。
YCharts 提供的 AMZN 市盈率（远期）数据
我以低于每股 270 美元的价格购买了亚马逊股票，但即使股票价格为 300 美元，我仍然持有这一观点。亚马逊是目前市场上最具价值的公司之一。