关于股市可能崩盘的呼声越来越高，两位知名投资者最近敲响了警钟。
因正确预测房地产市场崩溃而声名鹊起的迈克尔·伯里 (Michael Burry) 最近警告人工智能泡沫即将破裂。他在 X 上的一篇帖子中写道：“股市显然正处于悲伤、否认的第一阶段。按照 2000 年和 2008 年，这个阶段持续 6-9 个月。” Burry 一直是一个直言不讳的空头，同时做空 Nvidia、Palantir Technologies、Micron Technology 和其他人工智能股票。
与此同时，亿万富翁投资者雷·达利奥(Ray Dalio)也加入了看跌派，他警告说，人工智能的繁荣正显示出泡沫即将破裂的典型迹象。在新加坡举行的福布斯全球首席执行官会议上，达里奥强调了用于资助人工智能基础设施建设的债务增加和利率上升的结合如何可能导致市场急剧回调。与此同时，达利奥在彭博新闻上进一步表示，人们开始从投资、财富税或必须偿还贷款中套现也可能引发泡沫破裂。
与此同时，市场专家指出，标准普尔 500 指数 (^GSPC +0.59%) 的估值在过去很少见。标准普尔 500 指数周期性调整市盈率 (CAPE) 历史上第二次触及 40，上一次是在互联网泡沫破裂之前。该估值指标由耶鲁大学经济学家罗伯特·希勒 (Robert Shiller) 创建，使用 10 年经通胀调整后的标准普尔 500 指数收益来平滑经济周期带来的波动。
与此同时，所谓的巴菲特指标（以著名投资者沃伦·巴菲特的名字命名，因为这是他最喜欢的估值指标之一）也达到了历史新高。 The metric measures the value of the entire U.S. stock market against the country's gross domestic product (GDP).超过 120% 的读数被认为被高估，而现在该比率超过 238%。
投资者应该如何应对潜在的市场崩盘？
如果您担心潜在的股市崩盘，我会听从传奇投资者彼得·林奇的建议。 1977 年至 1990 年间，他管理富达旗舰基金麦哲伦基金，在此期间创造了超过 29% 的出色平均年回报率。
林奇在《沃斯》杂志 1995 年 9 月号的一篇文章中发表了一句名言：“准备调整或试图预测调整的投资者所损失的资金远多于调整本身所损失的资金。”
在文章中，林奇接着强调了投资者在试图通过期权对冲投资或减仓时所犯的错误。他指出，如果你自 1965 年以来每年 1 月 1 日在标准普尔 500 指数中投资 2,000 美元，你的平均年回报率为 11%（我假设这在 1994 年结束，考虑到文章发表的时间），而如果你每年在市场高峰时投资相同的金额，你的回报率只会下降到 10.6%。
标准普尔 500 指数
林奇补充道：“无论你的时机是好是坏。重要的是你要继续投资股票。”
林奇本质上提倡的是，投资者不要理会任何市场调整或崩盘的呼声，并使用美元成本平均策略来保持纪律。我认为最好的方法是通过以指数为中心的交易所交易基金 (ETF)，例如 Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0.61%) 或 Invesco QQQ Trust (QQQ +0.49%)，它们跟踪以科技股为主的纳斯达克 100 指数。
我之所以认为这些是持续投资的最佳投资选择，也遵循林奇的另一大格言，即不要过早出售你的赢家。市值加权ETF实际上迫使投资者遵循这一建议，因为当一家公司的股票跑赢大盘时，它自然会在基金中占据更大的比例。
因此，虽然当著名投资者呼吁市场崩盘时感到紧张是正常的，但请记住，从长远来看，在市场上的时间胜过对市场时机的把握。