本月早些时候，半导体研究公司 SemiAnalysis 报告称 Nvidia ( NVDA -1.01% ) 的 Kyber NVL144 机架规模解决方案面临重大挫折。据 SemiAnalysis 称，专为容纳 Nvidia Rubin Ultra 架构而设计的服务器机柜已推迟 12 个月至 2028 年。
英伟达发表了一份简短声明，称其路线图完好无损。最近，首席执行官黄仁勋在一次开发者活动上向记者发表讲话时发表了看法。
英伟达首席执行官黄仁勋。图片来源：Nvidia 公司。
黄对延误索赔的回应
当被问及维拉·鲁宾（Vera Rubin）可能出现的延误时，黄说这些报道“不真实”。他还解释说，“维拉·鲁宾已经投入生产。大量生产即将到来。”
尽管黄证实了生产，但这并不是什么新信息——英伟达在一月份就证实了这一点。还值得注意的是，虽然黄解决了芯片生产问题，但该报告涉及的是 Kyber 机架。他没有提供生产时间表，英伟达在之前的回应中也没有提供。
对于英伟达投资者来说，最重要的也许是黄仁勋关于巨额产量的说法，因为维拉·鲁宾是这家芯片制造商的远期盈利预测和估值的关键部分。
为什么完整的路线图对 Nvidia 很重要
英伟达已经养成了发布井喷式收益报告的习惯，营收连续 14 个季度增长。最近，2027 财年第一季度（截至 2026 年 4 月 26 日）收入同比增长 85%，达到创纪录的 816 亿美元。这种持续的收入增长源于其作为领先 GPU 公司的地位以及每年更新人工智能芯片的做法。想要保持竞争力的人工智能公司需要不断升级到英伟达的最新芯片。
到目前为止，这对英伟达来说效果良好，但任何导致该芯片制造商失去更新节奏的重大延迟都可能对其收益产生负面影响。今年早些时候，Huang 预测 Blackwell 和 Vera Rubin 到 2027 年的销售额合计将达到 1 万亿美元，因此没有什么回落的空间。经济放缓也将为其他芯片制造商（例如 Advanced Micro Devices）提供削减英伟达市场份额的空间。
看什么
根据黄仁勋最近的评论，对英伟达延迟的担忧似乎被夸大了。尽管 SemiAnalysis 报告了延迟，但它仍然看好 Nvidia，预测该芯片制造商 2027 财年下半年的数据中心收入将超过分析师预期 20%。
具体数据将在 Nvidia 即将召开的财报电话会议中公布，下一次财报电话会议定于 8 月 26 日举行。如果 Nvidia 继续超出分析师预期并提高指引，那么这将是一个好兆头，表明产品路线图没有问题。