在股票方面，投资者经常被教导多元化的优点。建立由大量股票和交易所交易基金（ETF）组成的股票投资组合是一个绝妙的主意，最好是跨多个行业和部门，这样当一项资产打喷嚏时，整个投资组合就不会感冒。
多元化的智慧也适用于债券。对于刚接触固定收益领域的投资者来说，请注意，虽然债券在长期上涨方面无法与股票相媲美，但它们有助于创造收入、实现投资组合多元化，并可能在股市动荡时限制波动性。
Vanguard Total Bond Market ETF 比持有个别债券更好。图片来源：盖蒂图片社。
然而，购买个别债券时，其中一些福利可能会减少。选择错误的债券，投资者可能会限制其收入潜力，或放弃与股票高度相关的债券，从而削弱其投资组合的多元化。
换句话说，就像只拥有一只股票一样，拥有单一债券也是有风险的。最大的固定收益 ETF Vanguard Total Bond Market ETF (BND +0.10%) 解决了这个问题。
我让 BND 帮我做担保工作
如今，投资者听到了很多有关利率的信息。美联储最近加息并预计将在 2026 年底前再次加息，作为抑制通胀努力的一部分，这一事实加剧了这种情况。
利率上升也提醒人们，在投资债券和ETF（例如先锋基金）时，市场参与者必须考虑两种形式的风险：利率风险和信用风险。这两个潜在的不利因素都凸显了考虑像 Vanguard 基金这样基础广泛的 ETF 的优势。
例如，30年期国债的信用风险并不大；无论如何还没有。但如果利率上升 1%，这些基金可能会让投资者遭受两位数的巨额损失，也就是说，许多投资者认为无风险的债券远非如此。
进一步强调 ETF（例如 Vanguard 基金）的优势是其低信用风险。市场上有大量高收益公司债券（也称为“垃圾”债券），其收益率远远超过标准普尔 500 指数、长期国债，甚至许多高股息股票。但如果选择了错误的垃圾债券，投资者可能会遭受信用评级下调，或更糟糕的是违约，并看到其投资价值大幅缩水。
纳斯达克股票代码：BND
虽然 Vanguard ETF 在消除利率或信用风险方面并不完美，但它至少有一个大优点：它持有 11,421 只债券。该 ETF 持有的债券涵盖多种期限，且该基金 62% 以上的债券包括美国国债和其他美国政府债务，因此信用风险相对较小。换句话说，该基金在一个保护伞下为债券投资者解决了多个问题，这是一件好事。
资本考虑
还有一点凸显了这款Vanguard ETF的优势：投资个别债券需要大量资金。当然，财政部允许我以低至 100 美元的价格购买国债，但如果我想通过持有股票的经纪公司购买相同的债券，我就必须以 1,000 美元的增量购买它们。
公司债券也是如此。如果我想购买两张新发行的公司债券，我必须支付 2,000 美元，因为债券以 1,000 美元为增量发行。市政债券以 5,000 美元为增量出售。
因此，我需要大量资金来建立一个由个别问题构成的充分多样化的债券投资组合。或者，我可以选择支付略高于 70 美元的价格购买 Vanguard Total Bond Market ETF 的份额，并享受 0.03% 的最低年费，即 10,000 美元投资 3 美元，同时获得比单一债券更多的多元化。