投资高收益股息股票可提供一二倍的市场参与度和被动收入。但如果公司削减支出，那么被动收入流就会减少。

含有高收益股息股票的交易所交易基金（ETF）可以成为从一篮子股票中收集被动收入的有效方式，从而降低单个公司或少数公司削减派息的风险。

截至撰写本文时，Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD +0.73%) 今年迄今 (YTD) 上涨了 21.7%，超过了 Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM +0.17%) 10.9% 的涨幅。对于两个表面上听起来相似的 ETF 来说，这是一个很大的区别。更重要的是，Schwab ETF 的收益率为 3.2%，而 Vanguard ETF 的收益率为 2.4%。

这就是为什么施瓦布美国股息股票 ETF 今年的表现比先锋高股息收益率 ETF 好得多，以及为什么先锋 ETF 是现在更好的长期买入对象。

能源板块上涨 50.2% 推动 SCHD

嘉信美国股息股票 ETF 年初至今表现强劲的一个主要原因是其高度集中于能源股。能源板块刚刚创下历史新高，截至撰写本文时，年初至今已上涨 50.2%，使其成为今年迄今为止表现最好的板块。

嘉信ETF在能源板块的权重为14.1%，远高于标准普尔500指数(^GSPC -1.09%) 3.4%的权重。然而，嘉信ETF已大幅减少其能源板块的敞口。 3月底，嘉信ETF的23.9%投资于能源股。

嘉信ETF以道琼斯美国股息100指数为基准，该指数反映高收益股息股票的表现。该指数将每季度重新平衡，通常会从价格超过股息增长率从而压缩收益率的热门股票中循环出来，并进入因股价表现不佳而收益率上升的行业领先公司。因此，截至 9 月 30 日，Schwab ETF 的投资组合周转率高达 40.6%，而截至 2025 年 10 月 31 财年结束时，Vanguard ETF 的周转率仅为 11.3%。

高换手率导致嘉信美国股息股票 ETF 的能源板块权重随着该板块的优异表现而下降。现在，医疗保健——另一个高收益行业——占ETF的20.7%，消费必需品占20.4%。这与标准普尔 500 指数的运作方式恰恰相反。这个市值加权指数让其赢家继续前进，这就是为什么科技股现在以 39.7% 的权重在标准普尔 500 指数中占据主导地位。

SCHD - 嘉信美国股息股票 ETF

新内容 · 截至 2026 年 10 月 16 日美国东部时间下午 4:00

顶级持股

Broadcom 持有 Vanguard High Dividend Yield ETF 6.9% 的股份

与嘉信美国股息股票 ETF 相比，先锋高股息收益率 ETF 不太注重收益率。其最大持股是博通（AVGO -4.53%），权重为6.9%，其次是摩根大通（JPM +1.25%），权重为3.8%。博通和摩根大通的收益率过去要高得多，但近年来这两只股票都上涨了数倍，这使得博通的收益率降至仅0.7%，摩根大通则降至2%。因此，虽然一旦博通的收益率下降太多，施瓦布美国股息股票 ETF 就会将博通踢出局，但先锋高股息收益率 ETF 却保留了它，鉴于博通的巨大收益，这一举措得到了回报。

Vanguard 高股息收益率 ETF 以富时全球高股息收益率指数为基准，该指数采用预测股息收益率排名流程，根据高于平均股息收益率筛选股票，然后根据市值对其进行加权。博通有点反常。由于其激进的股息增加和之前的高收益率，它在几年前就通过了这些审查。但博通的市值已从 2022 年底的 2340 亿美元增至如今的 1.66 万亿美元，几乎是全球市值最高的银行摩根大通规模的两倍。相比之下，施瓦布美国股息股票 ETF 中的公司并未按市值排名，因为道琼斯美国股息 100 指数使用了修改后的市值加权系统。

除了让其赢家比 Schwab ETF 跑得更多之外，Vanguard 高股息收益率 ETF 的行业权重也明显不同。虽然 Schwab ETF 在医疗保健、消费必需品和能源股中的合计权重为 55%，但 Vanguard ETF 在这三个板块的合计权重仅为 31.3%，仍远高于标准普尔 500 指数 17.1% 的合计权重，但远不如 Schwab ETF 那么集中。 Vanguard ETF 在金融股、科技股和工业股中的权重分别为 21.1%、13.7% 和 13.7%。这些行业比医疗保健和消费必需品行业更具周期性且收益率较低，但从长远来看，它们也往往增长更快。

适合长期投资者的更好的高收益ETF

Vanguard 高股息收益率 ETF 的行业权重比 Schwab 美国股息股票 ETF 更为平衡，这使得 Vanguard 高股息收益率 ETF 在过去三年和五年期间的表现优于 Schwab 美国股息股票 ETF，即使考虑到 Schwab ETF 的较高股息。

两只 ETF 均包含许多顶级高收益价值股票。但先锋高股息收益率 ETF 较少关注当前收益率，而更多关注所有市场领域的优质盈利增长。其较低的换手率更适合让赢家奔跑，而嘉信ETF更倾向于进行股票买卖。出于这些原因，我预计先锋高股息收益率 ETF 的长期表现将优于嘉信美国股息股票 ETF，因此现在更适合买入。