美光科技 ( MU -7.24% ) 和闪迪 ( SNDK -10.79% ) 在过去的一年里在股市上取得了惊人的涨幅，这主要是由于内存市场的有利条件，需求大大超过了供应。
虽然美光科技的股价在此期间上涨了 728%，但 Sandisk 的涨幅更为惊人，超过 3,200%。然而，两只内存股均大幅回调。美光科技 (Micron) 的股价在过去一个月下跌了 24%，而闪迪 (Sandisk) 的跌幅更大，下跌了 38%。
然而，这些股票的回调对于投资者来说似乎是一个坚实的买入机会。但如果您现在必须为您的投资组合选择其中一只半导体股票，您应该购买哪一只？让我们来看看吧。
Sandisk 和 Micron 令人难以置信的增长是可持续的
最近几个季度，闪迪和美光的盈利和收入呈指数级增长。这主要是由于人工智能（AI）推动了数据中心对存储芯片的需求。摩根士丹利指出，由于需求大大超过供应，存储芯片价格在过去一年中上涨了 6 倍。
该投资银行还指出，尽管新增产能，但内存供应紧张的情况不会很快缓解。内存制造商 SK Hynix 本月早些时候证实了摩根士丹利的担忧，指出 2030 年之后内存需求将超过供应。因此，看到支持 Sandisk 和美光持续显着增长的强劲定价环境也就不足为奇了。
数据来自 YCharts
更好的是，两家公司都在为持久的长期增长做好准备，他们与客户签署的长期协议就证明了这一点。例如，美光科技在 6 月份的财报电话会议上指出，该公司已签署 16 份战略客户协议 (SCA)，这显着增加了其剩余履约义务 (RPO)。
具体而言，截至 5 月份结束的第三财季末，美光科技的 RPO 达到了 50 亿美元。然而，随着客户争先恐后地确保长期内存供应，其 RPO 到 6 月底激增至 1000 亿美元。该数字本月可能会进一步增加，因为该公司最近宣布已与多家汽车行业服务公司签署了 SCA。
RPO是指公司在一个时期结束时必须履行的合同的总价值。因此，美光不断改善的收入渠道应该会让该公司能够维持其炽热的增长势头，并从长远来看超出分析师的预期。
同样，Sandisk 也正在与客户签订多年供应协议，作为其新业务模式的一部分。今年前四个月，它签署了五项此类协议。其中三项协议的最低收入承诺为 420 亿美元，但它没有透露其他两项交易的价值。
考虑到 Sandisk 在过去一年创造了 132 亿美元的收入，这些协议可能会显着提升 Sandisk 的长期增长。毫不奇怪，Sandisk 的收入预计将比最近结束的财年 198 亿美元的水平大幅增长。
您应该购买 Sandisk 或 Micron，还是两者都购买？
闪迪和美光准备实现的强劲营收增长理想情况下也应转化为强劲的净利润增长，因为供应紧缩应确保价格对两家公司保持有利。毫不奇怪，分析师预测从长远来看，他们的收益将大幅上升。
值得注意的是，这两只半导体股票的预期市盈率都非常有吸引力。
从某些角度来看，标准普尔 500 指数的预期市盈率为 21.5 倍。因此，两者都是价值股，因为尽管它们的增长潜力巨大，但它们的远期市盈率仍低于标准普尔 500 指数。
因此，选择闪迪或美光都不会出错，因为得益于有利的内存市场动态，这两只人工智能股票都能够带来显着的长期上涨空间。