在本期《Motley Fool 隐藏宝石投资》中，Motley Fool 撰稿人 Jon Quast、Matt Frankel 和 Tyler Crowe 讨论了：

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完整的文字记录如下。

该播客录制于 2026 年 9 月 21 日。

乔恩·夸斯特：泵的疼痛越来越严重。 Motley Fool 隐藏宝石投资现在开始。欢迎来到傻瓜隐藏宝石投资。我是今天的主持人，乔恩·夸斯特。我的朋友兼贡献者泰勒·克劳和马特·弗兰克尔也加入了我的行列。我们今天的节目有几件事。我们要谈谈伯克希尔。我们要讨论一个来自邮袋的问题。

但首先，我们要降低柴油价格。截至今天上午，柴油价格创下每加仑 6.51 美元的历史新高。这是根据 AAA 的说法。比去年同期增长了 76%。我认为我们的一些听众可能会说，我不明白这对我有何影响，因为我开的是汽油车。但我向你保证，这确实适用于你。我相信这个国家的每个人很快都会感受到这个故事。马特，有哪些方法以及为什么我们会在日常消费者中看到这种情况？

马特·弗兰克尔：柴油价格具有相当广泛的经济影响，不仅仅是当你驾驶柴油动力车辆或拥有柴油动力船或类似的东西时。卡车运输公司，即在全国范围内运输所有东西的公司，无论你买什么，我买什么，他们在向客户交付物品时通常都会包含燃油附加费。它们与柴油价格直接相关。当柴油价格上涨时，已经有很长一段时间了，我想自从卡特里娜飓风以来，在我们在南卡罗来纳州看到燃油价格标志上的“六”之前，我不知道你在哪里，但已经有一段时间了，这会造成一些痛苦。你说增加78%；有很多东西需要传递给您的客户。

泰勒·克罗：当我们谈论柴油时，我们实际上也可以将其扩展到航空燃料，因为任何精炼产品的价格都会上涨。显然，柴油比汽油高得多，部分原因是您所说的柴油是农业等运输的必备品。它是供应链行业的命脉，并将货物从一个地方转移到另一个地方。就像我说的，喷气燃料也是我们不常谈论的另一个问题，因为喷气式货物是一件事，虽然我们可能不会在喷气式飞机上运输商品和类似的东西，但它仍然如此。目前，航空燃油价格约为每桶 200 美元，是伊朗冲突前价格的两倍。这个增长速度也相对较快。你也会在机票上看到类似的燃油附加费，如果我们看到假期期间的航空运输量突然出现变化，如果我们看到这些燃油附加费真的开始攀升，我不会感到惊讶。

Jon Quast：我们能采取什么措施来降低价格吗？因为参议员查克·格拉斯利 (Chuck Grassley) 站出来建议我们禁止柴油出口，对我来说，这个想法是有道理的，因为价格是由全球供需经济决定的，因此，如果你禁止全球需求，你的国内​​供应将开始超过国内需求，从而拉低价格，这是理所当然的。但事情就是这样吗？

泰勒·克罗：你可能会在这里得到短期的波动，但结果可能会发生很多意想不到的后果。我们举个例子吧。我们每天总共出口约 500 万桶精炼产品，无论是汽油、柴油、航空燃油，无论是什么。我们每天还进口约200万桶原油。按净额计算，我们是净出口国。但挑战是我们实际上出口了更多的柴油，而我们实际上是汽油的净进口国。如果我们开始禁止柴油出口，那么受影响的国家（主要是欧洲）就是我们进行大量汽油和柴油贸易的国家。也许他们开始禁止汽油或出口，然后突然之间，我们陷入了谁在哪里禁止什么的针锋相对？它可能会产生一些短期影响，但我更担心它会在未来造成更多问题，而不是短期缓解。

泰勒·克罗：还需要记住的一件事是，这不仅仅是出口禁令或其他问题。无论我们如何改变，真正具有挑战性的一件事是，大西洋盆地的炼油产能（如炼油利用率）处于 2000 年初以来的最高水平。基本上，除了欧洲炼油厂之外，我们所有东海岸炼油厂的利用率均为 97%。这不仅是因为伊朗战争，而且我们还看到俄罗斯许多炼油厂被摧毁，这也影响了欧洲的燃料需求。这里发生了很多事情，我们正在谈论一件有趣的事情，如果你想说一个隐藏时间最长的投资，美国的炼油厂，瓦莱罗，马拉松石油公司。即使在恶劣的石油环境中，它也能为很多人创造令人难以置信的价值。我认为它们是相当隐蔽的投资，但我认为今天当人们看到裂解价差或成品油与原油之间的差异时，这确实正在改变事情。我认为没有人认为这些是隐藏投资了。

乔恩·夸斯特：伙计，我想在这里给你最后一句话。泰勒表示，至少在短期甚至中期，降低价格将会很复杂。如果我们不能降低柴油价格，我们将在哪里看到这种影响对宏观经济的影响？

马特·弗兰克尔：这是一个非常重要的有趣的观点。如果汽油价格上涨，您会发现通货膨胀立即显现出来；能源成本上升。如果航空燃油价格上涨，则会产生立竿见影的影响。例如，它会很快影响旅游通胀。对于柴油来说，它可能更像是一个延迟熔断器，由于运费较高，它会晚一点达到消费者价格。正如我们从关税中看到的那样，公司拒绝转嫁价格上涨。公司试图抵制转嫁价格上涨，直到他们再也无法承受为止。它往往更像是一种延迟熔断，而这正是我所期望的。我们已经看到了更直接的影响。在最新的通胀数据中，运输和仓储服务以及卡车货运是数据中表现最差的两个部分。

但展望未来，我确实特别关注三个类别，即食品，这些不仅会影响食品运输成本，例如将食品运送到杂货店的成本，还会影响农场设备。农用设备使用柴油。加工食品的加工设备，很多都使用柴油。它以几种不同的方式影响食品价格。航空公司，泰勒已经提到航空燃油上涨了。这不是柴油的问题，但航空票价已经同比上涨了 23%。这不是柴油的增长百分比，所以如果我们看到未来的机票价格略有上涨，我不会感到惊讶，特别是在我们进入需求旺盛的假期季节时。然后，建筑、重型设备大部分都使用柴油。不用说，快递公司有UPS和FedEx等。他们的飞机使用喷气燃料；他们的卡车使用柴油。我们可以看到这种影响很大程度上传递给了消费者。在某些类别中，通胀在好转之前可能会变得更糟。

乔恩·夸斯特：当然，如果通货膨胀仍然是一个持续存在的问题，那么美联储就很难降低利率。这也将是一件值得关注的有趣的事情。当我们回来时，我们将讨论伯克希尔哈撒韦公司的一些变化。您正在收听的是《Motley Fool Hidden Gems Investing》。