Reddit (RDDT) 股票于 2026 年 10 月 30 日在其 2026 年第三季度财报发布后的第一个交易日下跌 29.2%。标准普尔 500 指数当天下跌 1.8%。这一季度的收入为 8.95 亿美元，比分析师预期高出约 2%，之后出现了大幅下滑。那么 Reddit 向投资者传达了哪些其业绩没有告诉投资者的信息呢？
Reddit 警告每日用户数量下降
在 10 月 29 日的电话会议上，管理层表示，第四季度每日用户数可能会从目前的 1.3 亿人下降两位数百分比。该警告来自搜索。搜索引擎发送到 Reddit 的流量在 2026 财年第三季度大幅下降，并且在本季度末加速下降。 10 月份，这些推荐量平均每周减少超过 100 万，管理层对用户的估计假设这种速度仍在继续。
结果本身如此之大并不令人意外。每股收益为 1.40 美元，高于分析师预期的 1.33 美元。 Reddit 的同行在同一天的跌幅要小得多。 Meta Platforms 下跌 1.5%，Alphabet 下跌 1.4%，而三个同行中最弱的 Pinterest 下跌 2.8%。 Reddit 的失败是 Reddit 自身的失败，而不是其行业的失败。
Reddit 的放缓幅度是否超过四分之一？
这是为了销售增长。 Reddit 2026 财年第一季度的收入同比增长 69.1%，略低于 2025 财年第四季度的 69.7%。随后，增长在 2026 财年第二季度放缓至 61.1%，在 2026 财年第三季度放缓至 53.0%。管理层预计 2026 财年第四季度增长将再次放缓，预计收入为 10 亿美元至 1.03 美元亿美元，增长 38% 至 42%。 10 月 30 日的新闻报道称，前景低于预期。交通警告是新的，但增长放缓却不是。
盈利能力是另一回事。 Reddit 报告称，2026 财年第三季度的营业利润率为 29.2%，而上年同期为 23.7%。
管理层认为，Reddit 在其重要的地方仍在增长：其应用程序和登录用户的参与度。管理层表示，Reddit 约 80% 的货币化发生在该群体内。该公司补充说，Reddit 仍然是谷歌的热门搜索词，谷歌根本没有像以前那样把人们送到 Reddit。
Reddit 的用户数量什么时候可以知道？
2026 年第四季度财报将是 Reddit 自发出警告以来发布的第一份报告。该季度，管理层计划开始在美国以外的特定市场全面测试 Reddit 的登录版本。该公司表示，这一变化可能会以覆盖范围换取参与度，并指出将继续评估报告用户的方式。
Reddit 的每日用户数量为 1.3 亿，该公司于 2027 年 2 月公布 2026 年第四季度财报时值得关注。
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