Coinbase Global 的 COIN 在加密货币市场波动中保持盈利的能力取决于其收入基础多元化、控制成本和减少对交易活动的依赖。尽管交易收入仍然容易受到数字资产价格、交易量和投资者情绪波动的影响，但该公司正在朝着更加平衡的商业模式取得进展。 2026年第三季度，Coinbase报告净收入为11.6亿美元，其中订阅和服务占5.7亿美元，占总收入的近49%。稳定币收入、质押、托管和认购产品的增长为疲软的交易环境提供了缓冲。 Coinbase 产品中持有的 USDC 平均余额达到创纪录的 220 亿美元，反映出稳定币的采用不断增加。与此同时，预测市场的年收入突破了 2 亿美元，开辟了另一条增长途径。成本纪律仍然是另一个重要因素。调整后 EBITDA 达到 3.33 亿美元，标志着该公司连续第 15 个季度调整后 EBITDA 为正值。持续的费用管理以及市场份额的增长可以支持利润率的扩张
交易量反弹。然而，加密货币市场周期、监管障碍和加剧的竞争仍然令人担忧。尽管报告的净利润同比飙升 66% 至 7.19 亿美元，但投资相关收益推动了大部分增长。调整后净利润仅为 7800 万美元，表明基本盈利能力仍远弱于总体盈利显示的水平。 Coinbase 不断扩大的经常性收入基础和不断改善的业务组合增强了其弹性。然而，持续的盈利能力需要持续的订阅增长、严格的支出以及减少对波动性交易收入的依赖。
COIN 的同行怎么样？
Robinhood Markets HOOD 仍然专注于通过快速产品创新和全球扩张来加速增长。 Robinhood 一直在进行机会性收购，以加深其足迹并扩大其在美国和全球范围内的产品范围。 Robinhood 还指出，人工智能功能和快速推出正在提高参与度、溢价货币化和保留率，而更强大的工具则吸引零售和高级交易者。盈透证券IBKR继续探索台湾、墨西哥和印度等新兴市场的增长机会。鉴于其欧洲业务的快速增长，盈透证券大幅扩展了其在欧洲的业务。盈透证券一直在采取多项措施来增强其全球影响力。
COIN 的价格表现
今年迄今，COIN 股价下跌 39.5%，表现逊于行业。
COIN 昂贵的估值
COIN的市盈率为51.09，远高于行业平均水平13.29。
预估 COIN 的变动
Zacks 对 COIN 2026 年第四季度和 2027 年第一季度每股收益 (EPS) 的一致预期在过去 7 天内出现了南下走势。对 2026 年的共识预测向北移动，而对 2027 年的共识预测则向南移动。
对 COIN 2026 年收入和收益的普遍预测显示同比下降。尽管如此，对 2027 年收入和收益的普遍预期意味着同比增长。 COIN 股票目前排名第三（持有）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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