要点
当你听到投资者谈论人工智能时，像 Nvidia (NVDA +2.98%) 和 AMD (AMD +8.96%) 这样的名字总是会出现。虽然这些都是不错的股票选择，但投资者还可以更深入地研究像台积电 (TSM +5.94%) 这样的股票。台积电是一家芯片代工厂，这意味着它生产英伟达和AMD等巨头设计的芯片。
由于台积电向人工智能芯片竞赛中的大多数竞争对手出售服务，因此无论谁取得进展或失利，台积电都将继续从基础设施建设中获利。台积电关心的只是企业每年在数据中心的支出是否越来越多。如果是的话，那么台积电将需要生产更多芯片来满足需求。考虑到市场最近从一些人工智能超大规模提供商和计算单元提供商那里听到的言论，我敢肯定 2027 年将是又一个创下纪录的一年。
这对台积电来说是个好兆头，我认为现在进行的 5,000 美元投资到 2030 年可能价值更高。
台积电规模无与伦比
台积电是该行业的巨头。没有其他公司能与它拥有的芯片产能相媲美，第二季度它占全球第三方代工收入的 70% 以上。因此，如果英伟达或 AMD 想要将其大部分业务从台积电转移到另一家代工厂，他们可能做不到。只有台积电拥有足够的产能来满足对人工智能计算能力永不满足的需求。
然而，这两个人都不太可能梦想更换代工合作伙伴。两家公司的领导团队都多次讨论了他们的公司与台积电的关系有多么有价值。由于台积电始终拥有创新的芯片制造技术以及出色的制造良率，因此已成为许多公司的强有力的合作伙伴。
TSM - 台积电
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 11 月 6 日美国东部时间下午 1:44
多年来，投资者对台积电唯一挑剔的地方是其大部分代工厂都靠近中国大陆。中国政府早已明确表示希望控制台湾岛，但人们仍然担心它会在某个时候尝试这样做。这样的军事冲突将使台积电的代工厂和出口面临风险，这仍然是一个问题。然而，台积电正在向美国芯片生产设施投资 2650 亿美元，这将有助于其业务在地域上多元化。这是一件大事，有助于巩固台积电的未来。
至于未来的增长，不久前，台积电管理层预测，到 2029 年，其人工智能相关芯片收入将以高达 50% 的复合年增长率增长。魏表示，公司没有，但需求强劲，台积电的增长速度可能会比这更快。
我认为这几乎证实了台积电将在 2030 年之前保持目前的增长轨迹，为投资者带来巨大收益。
台积电业务将推动股价表现
目前，台积电的市盈率为 26 倍，低于过去三年大部分时间的市盈率。
TSM 市盈率数据由 YCharts 提供。 P/E = 市盈率。
这意味着今天的股价具有吸引力，未来股价走势将由业务增长驱动。明年，该公司预计收入增长约 38%，2026 年预计增长 47%。对于人工智能建设的其余部分，我认为到 2030 年全公司范围内的增长率达到 35% 并非不可能，特别是考虑到美国即将上线的产能增加。
如果台积电的股价与其业务增长同步，2027年至2030年35%的年化增长率将导致该股上涨232%。这将使今天 5,000 美元的投资在 2030 年变成价值超过 16,000 美元的股份。
这在短短几年内就带来了巨大的回报，只要人工智能的发展在 2030 年之前保持强劲（许多预测表明这一点），台积电仍将是一个重要的股票。