要点
财报季是一年中公司必须用简单的数字说明其一直在做什么的时候。对于大多数市场来说，这意味着又一轮数据中心预算。对于下面的三个消费品公司来说，这意味着更小、更人性化的东西：货架上的新饮料、提前发货的货物，以及在五年前还不存在的国家继续销售的跑鞋。
这三者都在过去两周内公布了业绩，三者的股价都比历史高点低了 30% 到 85% 左右，而且这三者都在秋天做了股票图表看不到的工作。
1. Deckers Brands 正在尽快购买自己的股票
HOKA 和 UGG 的母公司 Deckers Brands (DECK -0.83%) 股价接近 80 美元，比 2025 年 1 月创下的纪录低约 55%。该公司 10 月 22 日公布财报后，该股再次下跌，该财报更多地体现了对本季度的预期。销售额增长 3.5%，达到创纪录的 14.8 亿美元，HOKA 增长 6.8%，国际销售额增长 9%，而美国业务则持平。管理层将全年盈利指引上调至每股 7.80 美元至 7.95 美元，这使得该股的股价约为今年利润的 10 倍。
对于 11 月份来说，最重要的是 Deckers 正在如何处理其现金。该公司在本季度以平均价格 93.65 美元回购了价值 2.99 亿美元的股票，其指引假设全年回购金额为 10 亿美元。它仍然拥有 12 亿美元现金，没有债务。那是一家公司告诉你，它认为自己的股票是它能买到的最好的东西。
这里的风险在于，首席执行官斯特凡诺·卡罗蒂(Stefano Caroti)称消费者环境“充满挑战”，直接面向消费者的可比销售额下降了6.4%，而这是品牌热度首先显现的渠道。据Retail Dive称，UGG还依赖于寒冷的冬季。如果十二月温暖，第四季度也会温暖。
DECK - 德克斯户外
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 11 月 6 日美国东部时间下午 2:40
2. Columbia Sportswear秋季订单提前抵达
Columbia Sportswear (COLM +1.58%) 较 2021 年 4 月高点低约 32%。但该股在过去一个月里大幅上涨。该公司于 10 月 29 日报道，标题是延迟的秋季批发订单发货时间早于公司预期，这推动第三季度销售额增长 2%，达到 9.626 亿美元，每股收益达到 1.66 美元。哥伦比亚提高了全年销售和盈利指引的下限，并表示美国电子商务——它称之为“我们品牌的巅峰表达”的渠道——正在取得进展。
该公司今年秋天一直在做的是一次一个品牌地重建其领导地位。 6 月，该公司任命 Joe Vernachio 为 SOREL 总裁，9 月任命 Peter Rauch 为 Mountain Hardwear 总裁，这两个较小的品牌一年前减记了 2900 万美元。哥伦比亚旨在赢得更年轻、更活跃客户的加速战略已进入第二年，首席执行官蒂姆·博伊尔表示该战略正在获得关注。该公司在九个月内回购了价值 2 亿美元的股票，并且没有借款。
COLM - 哥伦比亚运动服
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 6 日美国东部时间下午 2:39
3. 波士顿啤酒推出新饮料和新营销人员
波士顿啤酒 ( SAM -1.88% ) 是这里最难的情况。该股目前交易价格接近 215 美元，比 2021 年的峰值低约 85%，当时硬苏打水看起来是未来的趋势。事实并非如此。该公司10月22日报告称，营收下降3.2%，Twisted Tea、Truly和Samuel Adams均出现萎缩。
有两件事让它留在这个名单上。首先，毛利率达到 51.7%，是 2017 年以来的最高季度率，因为该公司花了三年时间缩小其酿造产品和销售产品之间的差距。其次，2024年推出的伏特加冰茶Sun Cruiser再次增长，现在是创始人Jim Koch首先谈到的品牌。据 Brewbound 报道，Sun Cruiser 今年的销量有望翻倍。
今年秋天，波士顿啤酒公司从三星电子美国公司聘请了艾莉森·斯特兰斯基 (Allison Stransky) 担任首席营销官，在狩猎季节将 Twisted Tea 放入 Realtree 迷彩罐中，并带回了不含酒精的十月节。这些都无法解决啤酒类别不断萎缩的问题，但该公司正在回购股票，不承担任何债务，而且其交易价格是明年预期收益的 19 倍，这家公司每年每箱都能赚更多的钱。
SAM - 波士顿啤酒
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 11 月 6 日美国东部时间下午 2:31
这些公司都没有要求你相信尚未开始的转变。 Deckers 已经盈利并且正在收购自己。哥伦比亚正在发货。波士顿啤酒的效率比九年来更高。对我来说，11 月份正确的举措是在每种股票上都持有少量头寸，其规模应使温暖的冬天或疲软的啤酒季节成为烦恼而不是问题，并耐心地让回购发挥作用。