美敦力 (Medtronic) (MDT +1.44%) 和 Intuitive Surgical (ISRG +1.36%) 这两家医疗器械领军企业今年表现不佳。尽管更广泛的医疗保健行业的疲软并没有起到帮助作用，但它们都遇到了公司特有的问题，这些问题导致它们落后于市场。好消息是，有充分的理由认为它们可以反弹，但投资者现在应该考虑哪一个呢？
美敦力公司怎么了？
美敦力 (Medtronic) 拥有许多特质： 一家大型医疗器械企业，拥有涵盖多个治疗领域的数十种产品。该公司在医疗保健领域拥有深厚的影响力、良好的声誉，并且记录了稳定的收入和盈利。然而，其最近的财务业绩好坏参半。在截至4月24日的2026财年第四季度，美敦力营收增长9.9%，达到98亿美元。该公司调整后每股收益 (EPS) 为 1.55 美元，下降 4.3%，原因是关税等多种来源的成本上升。
更糟糕的是，该公司下一财年的指引未达到分析师的预期，导致该股在财报发布后下跌。尽管如此，仍有几件事值得兴奋。美敦力在上一财年公布了十年来最高的年收入增长。
纽约证券交易所代码：MDT
它解决了投资者对营收增长的一些担忧，部分归功于其脉冲场消融专营权。此外，该公司推出的新产品最终将有助于销售增长。去年，美敦力宣布美国食品和药物管理局已批准其 Hugo 机器人辅助手术 (RAS) 系统用于泌尿外科手术，使其与 Intuitive Surgical 展开直接竞争。
RAS 市场渗透率较低，随着美敦力 (Medtronic) 获得更多 Hugo 系统的适应症，它最终应该会对其财务业绩产生有意义的影响。一旦完成利润率较低的糖尿病护理部门的分拆，我们还可以看到利润率的提高。最后，美敦力 (Medtronic) 是一只非凡的股息股票，其远期收益率为 3.4%，并已连续 49 年增加派息。对于寻求收入的投资者来说，这是一个不错的选择。
Intuitive Surgical 能否克服挑战？
Intuitive Surgical 正在应对关税、来自美敦力 (Medtronic) 和强生 (JNJ +0.88%) 的竞争加剧以及与其最新推出的达芬奇 5 手术系统相关的利润率下降等问题。不管怎样，该公司的财务业绩看起来很强劲。第二季度，Intuitive Surgical的收入同比增长19%，达到28.9亿美元，调整后每股收益为2.80美元，比去年同期增长28%。但许多投资者想知道他们是否应该为一家面临日益严峻的挑战（包括竞争）的公司支付溢价。
Intuitive Surgical 的预期市盈率为 34.1 倍，远高于医疗保健股 18.5 倍的平均市盈率。尽管如此，仍有理由保持乐观。 Intuitive Surgical 的 da Vinci 5 将继续获得更多适应症。鉴于其比以前版本更强大的计算能力，以及用于数据分析和人工智能功能的内置架构，这款新机器可能会显着扩大 RAS 市场。
它已经在提升 Intuitive Surgical 的安装基础。放置的设备越多，公司从仪器和配件中获得的经常性收入就越多。达芬奇 5 的创新功能还可以帮助 Intuitive Surgical 在竞争中保持领先地位，在此之前我们还没有提到该公司在这一领域的巨大领先地位。该公司在 25 年前推出了首款 RAS 设备，并从此建立了良好的声誉。所有这些因素使 Intuitive Surgical 处于有利地位，可以利用不断增长的 RAS 行业。
买哪个更好？
美敦力 (Medtronic) 的预期市盈率为 14.3 倍。考虑到 Intuitive Surgical 通常收入和盈利增长速度更快，其较低的市盈率是有道理的。市场对这两者的估值不同，因为它们不同。一个是成熟、稳定的业务，收入和盈利增长相当低，而另一个可以说仍处于增长阶段。此外，其中一家支付股息，并拥有令人印象深刻的连续派息增长，而另一家则不支付股息。
换句话说，这两只股票将吸引具有不同目标的投资者。那些寻找可靠收入支付者的人应该选择美敦力。该公司未来将成为两家公司中波动性较小的公司，并有助于在充满挑战的时期稳定多元化的投资组合。以增长为导向的投资者可能会选择 Intuitive Surgical。他们应该预计价格会出现更大的波动，但从长远来看，直觉可能会带来更强劲的回报。