Joby Aviation (JOBY -1.96% ) 和 Archer Aviation (ACHR -2.69% ) 正在寻求颠覆航空业。鉴于该行业监管严格且资本密集的性质，这是一项艰巨的任务。但他们正在朝着这一目标迈出实质性步伐，因为他们各自都在推进电动垂直起降（eVTOL）技术。
从商业角度来看，一切进展顺利。但从财务角度来看呢？两者都没有产生实质性收入，因此两者在建立航空航天业务时都在快速消耗现金。看起来乔比可能还有更多的发挥空间，至少目前是这样。
乔比和阿切尔：出钱多，进钱少
2026 年第二季度，Joby Aviation 报告收入为 3860 万美元。 Archare Aviation 的财报仅为 500 万美元。考虑到这两家公司在建立业务时的支出，这并不是很多收入。
Joby 的收入成本为 2830 万美元，毛利润微薄。然而，销售、一般和管理 (SG&A) 成本为 7,650 万美元。然后研发费用接近1.95亿美元。归根结底，该公司的运营损失约为 2.6 亿美元。
纽约证券交易所代码：乔比
阿切尔的故事也好不到哪儿去。它产生的 500 万美元收入花费了 430 万美元，留下了微薄的毛利润。然而，第二季度的 SG&A 成本接近 9400 万美元。研究与开发费用总计 1.86 亿美元。总而言之，Archer 的运营损失为 2.79 亿美元。
作为初创企业，Archer 和 Joby 亏损并不奇怪。但投资者必须明白，支持这些业务的现金是有限的。截至第二季度末，Joby 拥有约 22 亿美元的现金和投资。 Archer Aviation 拥有约 15 亿美元。
乔比有优势，但不要太兴奋
从纯粹的数字角度来看，乔比还有更大的发挥空间。如果每个季度继续亏损 2.6 亿美元，那么这 22 亿美元的现金还可以再维持两年左右。乔比的 15 亿美元现金在季度亏损约 2.8 亿美元的情况下只能维持一年多一点。
纽约证券交易所代码：ACHR
如果没有任何改变的话，这是极不可能的。毕竟Joby刚刚通过一次越野飞行成功展示了其自主飞行技术。 Archer 刚刚通过加州当地机场之间的载人飞行展示了其技术，基本上证明了它可以运营空中出租车服务。目前，我们有充分的理由相信两家公司都能够将其 eVTOL 推向市场。
这有助于解释为什么航空巨头波音公司 (BA +1.78%) 等公司与 Archer 合作。以及为什么 Joby 与维珍航空和达美航空 (DAL +1.00%) 合作。基本上，Joby 和 Archer 都不是单飞，这表明在需要时筹集更多资金相对容易。
差不多了，但还没有完全达到
Archer Aviation 和 Joby Aviation 是高风险股票，只有最激进的成长型投资者才应该考虑。但作为企业，它们都在取得实质性进展，尽管它们仍在快速消耗现金。对于初创公司来说，这是很正常的事情。
这里最大的区别在于，这些 eVTOL 公司都在与可能成为重要资本来源的主要合作伙伴合作。换句话说，投资者应该在现金消耗发生时对其进行监控，但在任何一家公司的业务出现任何风险之前，现金消耗很可能会得到补充。也就是说，如果任何一家公司未能及时补充其现金余额，那么可能是时候放弃这家飞机制造商了。