巴克莱策略师维努·克里希纳 (Venu Krishna) 表示，人工智能超大规模、数据中心和新云公司通过高级债券销售筹集的总资金已从 2025 年的 1720 亿美元增至 2026 年迄今为止的 3460 亿美元，翻了一番。
雅虎财经执行编辑 Brian Sozzi 对 Krishna 的发现及其对人工智能生态系统的意义做出了回应，特别是在大公司准备上市之际。
我要向巴克利的维努·克里希纳大声喊叫。我的早晨就是这样开始的。阅读他在火车上送来的报告，了解科技行业开始产生的科技债务和股权融资数额。情况确实开始好转了。因此，他指出，呃，超大规模企业筹集的总资本
正如他在本报告中所写的那样，数据中心专用工具或 SPV，我只是将其拼写出来，因为如果您不在这个行业，没有人知道 SPV 是什么。投资级债务、高收益债务和股权资本形式的 Neo Cloud 从 2025 年的 1720 亿美元增至今年迄今的 3460 亿美元。这是一个巨大的增长。但他也补充了这一点，我认为这是一个危险信号。呃过去两个季度，随着前所未有的信贷供应涌入市场，信贷利差大幅扩大。通常，当这种情况发生时，这就像一个危险信号。这是你不想看到的。
呃，如果你是一家公司，如果你是一个拥有债务的人，但你不希望将其视为发行债务的公司，因为这可能会增加你的资本成本，损害你的利润，可能会损害你的股价。呃，在超标量、数据中心和新云中的可转换债券中也看到了警告信号。此外，到 2026 年，所有超大规模企业的信用违约掉期利差都大幅上升。现在，这些公司今年的债务增加幅度非常大。 Alphabet 发行了 100 年期债券，Meta 筹集了数十亿美元。呃，这不仅仅是债务。
看，昨天我们听说 Open I 可能会筹集 300 亿美元，因为它今年不会上市。它需要资金来进行计算。
它需要资金来建设它在数据中心方面试图做的一切。它需要资金来维持其业务的运转。为什么？因为它不赚钱。因此，它需要筹集债务才能实现这一目标。如果 Open AI 在上市前的最后一次融资中理论上最终筹集了超过 300 亿美元，我不会感到惊讶。他们需要钱。如果说我从这些年来与 Open AI 首席财务官 Sarah Fryer（她曾是 Nextdoor 的首席执行官）的交谈中学到了什么的话，
她喜欢筹集资金，而且非常擅长。所以，我认为她的理念长期以来一直是，如果有钱可用，抓住这笔钱，将其记入资产负债表，然后花掉它，并可能筹集更多资金，或者可能在 Open I 上市的情况下筹集更多资金。当然，不要记住，你知道，我们这周都在谈论 Anthropic，他们在 5 月份筹集了 650 亿美元，该公司的估值接近 1 万亿美元，更具体地说是 9650 亿美元。我不想让我在 Anthropic 的朋友核实事实。
现在已经是周中了。我有点累了。我心情不好。我真的不想听到人类的消息。