人工智能（AI）基础设施股票最近一直面临压力，因为投资者担心高昂的融资成本以及许多基础设施公司为数据中心建设提供资金而承担的不断膨胀的债务。
这解释了为什么像 Applied Digital ( APLD -6.83% ) 这样快速增长的公司近几个月来大幅下跌。该公司设计、构建和运营旨在处理人工智能工作负载和高性能计算 (HPC) 应用程序的数据中心，该公司在三个月内损失了 27% 的价值。
然而，华尔街似乎对 Applied Digital 来年的前景充满信心。我们来看看为什么会这样，看看这只AI股能否达到预期。
Applied Digital是人工智能基础设施热潮的主要受益者
人工智能数据中心的需求正在以惊人的速度增长。半导体研究和咨询提供商 SemiAnalysis 预测，2026 年数据中心净容量将增加 25 吉瓦 (GW)，显着高于去年的 15.6 吉瓦。更好的是，数据中心容量增长可能会在 2027 年加速达到 51.2 吉瓦。
APLD - 应用数字
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 30 日美国东部时间上午 10:11
Applied Digital 建造并出租人工智能工厂和数据中心，这解释了它为何以令人难以置信的速度增长。该公司2027财年第一季度（截至8月31日）的收入同比增长322%，达到3.42亿美元。这一令人印象深刻的加速归功于 7 月 1 日交付的 75 兆瓦 (MW) 数据中心容量。
值得注意的是，Applied Digital 在本季度结束后又交付了 75 兆瓦的产能。目前，其 Polaris Forge 1 数据中心综合体的活跃容量总计为 250 兆瓦。展望未来，管理层预计将在未来 12 个月内上线 600 兆瓦的数据中心容量。这表明 Applied Digital 的营收将大幅增长，因为租赁收入将大幅增加。
更好的是，Applied Digital 预计到 2030 年底，数据中心总容量将达到 3.5 吉瓦 (GW) 至 4 GW。未来四年的这一重大扩张将推动 Applied Digital 的增长。值得注意的是，该公司五个数据中心园区的合同租赁收入已达 360 亿美元。这些租赁合同的基本期限为15年。
重要的是，Applied Digital 管理层今年早些时候指出，如果客户行使所有续约选择权，其合同租赁收入渠道可能会达到 860 亿美元。该收入渠道基于已到位的 1.41 吉瓦产能合同。因此，Applied Digital 到 2030 年产能的潜在扩张可能为其收入渠道的进一步增长铺平道路。
毫不奇怪，分析师预计 Applied Digital 的营收将在短短两个财年内增长 3 倍以上。
YCharts 对本财年 APLD 收入预估数据
但债务呢？
Applied Digital 公布第一财季债务为 64 亿美元。这远高于去年同期 6.87 亿美元的债务。毫不奇怪，Applied Digital 的利息支出同比飙升 866%，达到 7,740 万美元。
不过，投资者应注意，Applied Digital 超过 80% 的债务将在 2031 财年或更晚到期。我们已经看到，该公司的收入增长预计将在 2029 财年加速，并且随着产能的增加，这一趋势将持续下去。因此，从长远来看，Applied Digital 应该能够偿还债务。
此外，Applied Digital指出，其大部分产能将于2028年上线，几年后将达到1.51吉瓦。此外，Applied Digital 估计其现有五个数据中心园区的净营业利润率将超过 80%。因此，从2029年起，该公司应该能够产生足够的利润来支付利息支出和偿还债务。
因此，很容易理解为什么分析师仍然看好这只人工智能基础设施股票来年的前景。 Applied Digital 的 12 个月目标中值价格为 69 美元，这意味着比当前水平上涨 255%。此外，研究该股票的 20 名分析师中有 18 名将该股评级为买入。最近 Applied Digital 股票的下跌使其市销率降至 6.5。
对于一家收入以令人印象深刻的速度成倍增长并且有潜力维持长期增长势头的公司来说，这是相当便宜的。如果Applied Digital的收入在2029财年跃升至30.3亿美元，并且继续以销售额的6.5倍交易，那么其市值将达到197亿美元。这是目前市值的三倍多。
华尔街的价格目标更加雄心勃勃。然而，上述讨论表明，这只成长型股票可能在未来三年内成为多头股票，因此投资者应考虑利用其回调作为买入机会。