过去 12 个月，梯瓦制药工业公司 (TEVA +1.89%) 的股价上涨了约 108%。作为表现最强劲的医疗保健股之一，梯瓦制药 (Teva) 的一个关键因素是其成功转型为一家品牌药品公司。
这种转变已经开始在 Teva 的收益中体现出来，该公司预计 2026 年每股收益 (EPS) 为 2.11 美元，2027 年为 3.09 美元。如果这种转变继续展开，该股可能会继续上涨，尽管涨幅比以前慢。
梯瓦制药（Teva）及其转型的下一步是什么？
早在 7 月份，Teva 可能就报告了最近完成的第二季度的销售负增长，但由于 Teva 传统仿制药业务下滑所导致的整体下降，远远被其品牌药业务的持续成功所掩盖。第二季度，Teva 报告其旗舰品牌药物销售强劲增长，Ajovy、Uzedy 和 Austedo 报告收入同比分别增长 56%、43% 和 40%。
此外，管理层还上调了每种药物的全年销售指导。对于偏头痛治疗药物 Ajovy，梯瓦制药将全年销售指引上调至 8.5 亿至 8.7 亿美元，增幅为 26.3% 至 29.3%。对于亨廷顿病治疗药物 Austedo，Teva 预计销售额在 24.5 亿美元至 26 亿美元之间，较 2025 年增长 8.4% 至 15%。对于精神分裂症治疗药物 Uzedy，Teva 预计销售额在 2.7 亿美元至 2.9 亿美元之间，增长 41.3% 至 51.8%。
那么，梯瓦制药 (Teva) 为下周发布的 2026 年第三季度财报做准备，下一步该做什么？管理层对 2026 年第二季度指引的更新反映了另一个过渡期，其中包括与 Emalelex 收购相关的研发中 (IPR&D) 减值费用等因素，加上转型导致仿制药销售进一步下降，影响了整体财务业绩。
然而，如果管理层继续报告其三个品牌药品的强劲增长，并提供有关精神分裂症治疗奥氮平和抽动秽语综合征治疗艾可吡泮等候选药物的有希望的消息，市场可能会对收益发布做出乐观反应。
TEVA - 梯瓦制药工业
纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 10 月 30 日上午 11:11
2029 年股票交易地点
根据明年的盈利预测，Teva 的市盈率约为 13 倍。这是制药股估值的上限，可能是由于梯瓦品牌药业务的增长前景强劲。目前尚不清楚该股是否会进一步扩张。
然而，即使其远期估值仍处于较低水平，未来几年的进一步增长可能会推动股价适度走高。例如，如果 2028 年和 2029 年盈利增长 10%，并且预测 2030 年（三年后）将进一步增长 10%，则预计 2030 年盈利可能约为每股 4.10 美元。如果估值保持不变，即预期市盈率 13 倍，那么梯瓦制药 (Teva) 的交易价格将低于每股 50 美元，这一设想并不牵强。
这听起来可能不如股价再次翻倍那么令人兴奋，但梯瓦制药在未来几年仍有可能获得稳定、稳健的回报。不要误会我的意思：虽然梯瓦管理层迄今为止已成功实现扭亏为盈，包括通过偿还债务和再融资进一步清理资产负债表，但不要认为该公司不会受到潜在问题的影响。
例如，去年，医疗保险和医疗补助服务中心 (CMS) 协商将 Austedo 的价格降低 38%，自 2027 年 1 月起生效。管理层和分析师可能已经将这一点纳入预测，但只有时间才能证明这是否会影响几个季度后的业绩。
尽管如此，除非下周的财报发布中公布的业绩和指导更新发出其他信号，否则梯瓦制药的投资者可能希望维持其仓位，以从这家仿制药公司的成功转型中获得进一步的上涨空间。