Advanced Micro Devices ( AMD -9.71% ) 的盈利即将到来。这可能是股市的动荡时期，因为公司要么超出预期而飙升，要么低于预期而暴跌。当股票估值很高时，风险就会变得更高，就像 AMD 一样，因为它必须打破预期才能证明其当前估值的合理性。

因此，我认为投资者应该考虑在 11 月 3 日（AMD 发布报告时）之前采取行动，因为该股的估值非常高，可能很难兑现。原因如下。

AMD的股票很贵

AMD 的股价经历了令人难以置信的一年，迄今为止上涨了近 150%。然而，该业务的增长速度并没有那么快（尽管其盈利有所增长）。

AMD 摊薄每股收益（季度同比增长）数据由 YCharts 提供。

AMD 的利润率大幅提高，推动了盈利的强劲增长。然而，部分增长应该会抵消其昂贵的股价，因为它的交易价格是往绩市盈率的 136 倍，非常荒谬。

AMD 市盈率数据由 YCharts 提供。

行业竞争对手 Nvidia 的市盈率约为 27 倍，我认为这是一个合理的价格标签。 AMD要跌至市盈率30倍，要么股价必须崩盘（我认为不会），要么市盈率必须增加350%左右。

市场看好该公司实现这一目标，因为该公司股票的交易价格是明年盈利预期的 34 倍。因此，这告诉投资者，基本上一年半以来非常强劲的增长已经融入了股价。

AMD——超微半导体公司

纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 30 日上午 11:43（美国东部时间）

对于像 AMD 这样的股票来说，这是一个高昂的价格，尤其是那些不是行业领导者（Nvidia 是）的股票。我认为这一现实可能会在第三季度（Q3）收益公布后出现。投资者将开始意识到 AMD 的股票有多贵，而 Nvidia 的股票有多便宜，并从一种股票转向另一种股票。这可能会引发大规模抛售，因为投资者竞相获利并在 2027 年到来之前寻找下一只最大的股票。

AMD的股价已经超出了自己的预期。尽管该公司在人工智能（AI）军备竞赛中取得了一些进展，但仍不足以成为英伟达的巨大挑战者。 Nvidia 总体上仍以更快的速度增长（第二季度为 106%，AMD 为 50%），这凸显了它仍然是行业中的佼佼者。虽然 AMD 的股价假设它已经彻底赢得了 AI 计算单元之战，但事实并非如此，AMD 股东因此需要保持谨慎。