Bankwell Financial Group (BWFG +0.42%) 是一家总部位于康涅狄格州的小型银行，每股收益 (EPS) 创纪录地达到 1.58 美元，总收入约为 3530 万美元。
EPS 同比增长超过 25%，收入增长 24%。调整更广泛的技术投资的核心转换成本后，Bankwell 的摊薄每股收益将达到 1.86 美元。
Bankwell 首席执行官 Chris Gruseke 在公司第三季度财报电话会议上表示：“第三季度是 Bankwell 取得的真正进展之一。利润率持续扩张。我们解决了最大的遗留问题信贷。我们的 SBA 平台迎来了迄今为止最好的季度，我们宣布了核心转换，这是加强支持我们未来增长的基础设施和技术的重要一步。”
在最新的盈利报告发布后，该股票是否值得买入？
Bankwell 在管理信贷的同时创造了丰厚的回报
Bankwell 主要是一家商业贷款机构，拥有超过 20 亿美元的商业房地产贷款、超过 7.26 亿美元的商业和工业贷款以及大约 1.3 亿美元的建筑贷款。
该银行在平均资产回报率（ROAA）和平均有形普通股回报率（ROATCE）方面取得了强劲的业绩，这两个指标对银行来说非常重要。
第三季度，Bankwell 的 ROAA 为 1.45%，ROATCE 接近 15.3%。稳定业绩的门槛通常是 1% ROAA 和 10% ROATCE。在运营基础上，排除与核心转换相关的费用，该银行将产生 1.71% 的 ROAA 和 18% 的 ROATCE。
与此同时，该银行的净息差（衡量银行在覆盖存款成本和其他资金来源后在贷款账簿上赚取的利差的指标）扩大了0.13%，达到3.71%。
本季度信贷质量也有所改善。不良贷款（即至少 90 天未收到付款的贷款）占贷款总额的比例从 0.54% 下降至 0.24%。
BWFG - Bankwell 金融集团
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 30 日上午 11:07（美国东部时间）
逾期贷款也有所下降，银行记录了负贷款冲销，这意味着它实际上收回了之前作为损失冲销的贷款。
本季度，Bankwell 出售了与纽约州威彻斯特商业房地产相关的遗留问题信贷，该信贷源于 COVID-19 大流行，并且是该银行最大的不良资产。此次出售收回了 250 万美元。
班克韦尔在幻灯片演示中指出，本季度“特别关注”贷款增加了 2700 万美元，这些贷款仍在表现中，但被标记为潜在借款人疲软。
然而，与过去几个季度类似的“特别关注”贷款水平相比，这并不是一个令人担忧的水平。此外，管理层指出，这些贷款的所有借款人均按时还款，其中 90% 由超高净值赞助商提供担保。
股票被低估还是被高估？
虽然该银行表现良好，但投资者必须记住，每项资产都有其价值，因此关注当前估值很重要，尤其是在 Bankwell 的股价今年飙升之后。
Bankwell 目前的交易价格是其有形账面价值 (TBV) 的 1.69 倍，该指标将银行的市值与其理论清算价值进行比较，这通常是对银行进行估值的方式。
银行业的经验法则是，10% 的 ROATCE 通常意味着银行应以 1 倍 TBV 估值进行交易。这意味着 1.69 倍的 TBV 意味着该银行应产生 17% 左右的 ROATCE。
从运营角度来看，Bankwell 刚刚产生了 18% 的 ROATCE，因此该股的价值可能略有低估，尽管这只是一个季度的业绩。
现在，这是一家业绩优异的银行，它刚刚进行的投资可以使其盈利能力增强。因此，投资者当然可以购买该股票，但我认为它的估值在很大程度上并不公平。相反，它可以通过盈利扩张继续升值。