投资者一直想知道内存市场何时会恢复到典型的繁荣与萧条周期。但 SK 海力士 ( SKHY -7.15% ) 第三季度的重磅业绩缓解了人们对经济放缓的担忧，并向美光科技 ( MU -4.50% ) 股东带来了好消息，即内存处理器的需求远未放缓。
SK海力士销售额猛增328%至789亿美元，营业利润猛增632%至623亿美元。重要的是，该公司领导层表示，未来三年内存订单将超过供应量。
这对于更广泛的内存市场，特别是对于美光股东来说意味着什么。
对即将到来的记忆力减慢的担忧正在消退
一段时间以来，科技投资者一直想知道内存需求的激增何时会逐渐减弱以及供需失衡何时会正常化。过去，内存价格经历过繁荣和萧条周期，导致内存股股价飙升，随后又暴跌。
但目前情况似乎并非如此，内存供应可能还需要几年时间才能满足需求。事实上，SK海力士管理层表示，“预计需求超过供给的结构将持续到2030年”。
该公司相信，随着越来越多的公司使用人工智能，他们的生产力将会提高，从而导致更多的人工智能使用，从而产生更多的人工智能基础设施需求。该公司在新闻稿中指出：“SK 海力士分析称，人工智能驱动的生产力提高和软件开发、客户服务和搜索等领域的新收入产生导致了人工智能的更大采用，从而推动了基础设施投资的增加，形成了一个良性循环。”
这与一些分析师的预测形成鲜明对比，一些分析师预计，随着更多内存制造产能上线，内存短缺问题将在 2028 年开始缓解。
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 30 日美国东部时间上午 11:12
这一长期趋势可能会继续提振美光科技的股价
在 SK 海力士发布季度业绩后的第二天，美光的股价出现上涨，但对内存的长期需求可能为美光的股价提供持续的动力。
科技投资者一直在试图弄清楚内存需求何时开始放缓，大约一周前，由于担心人工智能基础设施投资无法为某些公司带来回报，他们导致美光科技股价暴跌。
但到 2027 年，科技巨头将在人工智能基础设施上花费估计 1.3 万亿美元，而且花费越多，其中部分资金就越有可能用于美光的内存处理器。
美光已经顺应了这一潮流； 2026 财年第四季度，其销售额猛增 379% 至 542 亿美元，每股收益猛增 811% 至 75.52 美元。
SK 海力士现在表示，到 2029 年其内存供应基本上已售罄，美光很可能也遇到了类似的需求。根据 Counterpoint Research 的数据，SK 海力士占据全球 DRAM 内存市场约 25% 的份额，美光则占据 24% 的份额。
内存需求强劲，但请密切关注
考虑到美光投资者继续从该公司的财务业绩和更广泛的内存市场收到积极消息，认为内存需求周期结束显然还为时过早。
但到了某个时候，科技公司将不再需要建造如此多的数据中心，或者他们会找到更有效的方法来利用他们拥有的数据中心。没有人知道这种情况何时会发生，但如果您是美光科技当前的股东，并且从投资中获得了巨大收益，那么评估当前分配给内存股票的投资组合百分比可能是个好主意。
美光科技的股价在过去三年里飙升了1,400%。虽然它可能会根据持续的内存需求而走高，但在这一领域保留过多的投资可能不是一个好主意。这并不意味着您现在应该出售美光科技，但将您的投资分散到市场的其他领域可能是个好主意。