要点

Burford Capital 纽约证券交易所：BUR 在第三季度财报电话会议上公布了年初至今的收入增长，而高管们表示，利率变动打压了非现金估值，公司债务减少了 1 亿美元。

首席执行官克里斯博加特表示，今年迄今为止的收入是去年同期的两倍多。尽管鲍嘉称伯福德经历了最大的负利率影响，但该公司报告的资本拨备收入为 1.16 亿美元，年化股本回报率为 13.4%。

首席财务官 Jordan Licht 表示，该公司每股盈利 0.10 美元，使每股账面价值略低于 4 美元。年初至今已实现的净收益为 8200 万美元，而上年同期为 9300 万美元，资产管理收入从 2100 万美元增至 2900 万美元。

博加特表示，贴现率的变化会影响中期公允价值会计，而不是案件最终产生的现金。他表示，如果没有利率阻力，资本拨备收入和收入将分别超过 2 亿美元，年化股本回报率将远在 40% 的范围内。第四季度和解及案件进展 消费者盈利周后值得关注的 3 只零售股 据高管称，第三季度结束后，Burford 完成了和解，产生了约 6,400 万美元现金，并返还了超过其投资 11 倍的回报。 Licht 表示，截至第三季度末，该资产的资本准备金已接近 3100 万美元。

博加特表示，该案说明了为什么较旧的诉讼投资不一定是糟糕的投资。他说，2020 年一项重要的上诉裁决将对该案进行审判，但由于大流行相关的法庭延误，这一过程又花了六年时间。

首席投资官 Jon Molot 表示，自 17 年前开展业务以来，Burford 现已累计实现现金超过 40 亿美元。他警告说，每个季度案件结果的时间仍然难以预测。

鲍嘉还讨论了另外两项诉讼进展。他说，仲裁庭在非洲矿业案件中判给喀麦隆赔偿 6 亿多美元，伯福德有权获得大约三分之一的赔偿。此事仍面临进一步的诉讼和执行。

鲍嘉称，涉及苹果公司的专利案产生了美国历史上最大的专利判决。他警告说，有争议的判决之后可以进行审后程序和上诉。利希特表示，里程碑事件通常在发生的季度进行计算，但没有具体说明该判决对估值的影响。

关于 YPF 案，鲍嘉表示，已向美国最高法院提交了九份第三方之友陈述。他表示，尽管美国法院的诉讼程序尚未完全结束，但此事可能会通过仲裁进行。债务削减与新投资竞争 Burford 偿还了全部 2028 年债务到期日，并在本季度发行了新的 2029 年债务。高管们表示，这些交易使未偿债务总额减少了 1 亿美元，并将债务与有形账面价值的比率降低了大约三分之一。

Licht 表示，季度末流动性为 5.14 亿美元，低于年初的 6.21 亿美元。该公司还有 1.2 亿美元的和解款项（不包括第四季度的和解金额）。

管理层表示，正在平衡进一步削减债务和投资新案件的机会。利希特表示，今年迄今为止的明确承诺较上年同期有所下降，部分反映了最近决定优先考虑流动性和去杠​​杆化，而不是提供更温和的预期回报的机会。

鲍嘉表示，该公司今年不太愿意进行一些规模较大、风险较低、回报相对较低的交易。他拒绝提供季度新承诺的目标。利希特表示，伯福德没有固定的最低流动性数字或确切的债转股目标。

Licht 表示，本季度主要金融投资组合资产的公允价值从 23 亿美元上升至略低于 25 亿美元。他补充说，该公司通常每个季度部署大约 1 亿美元，但金额各不相同。费用和前景 Licht 表示，公司今年迄今 3100 万美元的案件相关支出中有 2800 万美元是根据会计规则无法资本化的投资成本。其中约 1,700 万至 1,800 万美元与上一年部署的成本相关，而今年已解除并支出。

当被问及每年约 1000 万美元的薪酬节省时，利希特表示，裁员主要针对中层管理人员，伯福德预计这些裁员不会削弱其管理投资组合或追求增长的能力。

管理层没有提供模型实现的最新数据。利希特表示，伯福德每年都会更新这一估计，并计划在年终报告中提供下一次更新。关于 Burford Capital（纽约证券交易所代码：BUR） Burford Capital Limited 纽约证券交易所代码：BUR 是一家全球法律金融和资产管理公司。该公司向参与商业诉讼和仲裁的企业和律师事务所提供资金，使客户能够在不完全依赖资产负债表的情况下支付法律费用、管理风险或获得法律索赔和判决的潜在价值。

其服务包括单案和组合诉讼融资、和解后和判决货币化、法律资产管理和公司法律融资。

您现在应该向 Burford Capital 投资 1,000 美元吗？

在您考虑伯福德资本之前，您会想听听这个。

MarketBeat 每天跟踪华尔街最受好评和表现最好的研究分析师以及他们向客户推荐的股票。 MarketBeat 列出了顶级分析师在大盘流行之前悄悄向客户低声建议购买的五只股票……而伯福德资本 (Burford Capital) 并不在名单上。

虽然伯福德资本目前在分析师中给予持有评级，但评级最高的分析师认为这五只股票更值得买入。

在这里查看五只股票

MarketBeat 刚刚发布了预计 2026 年华尔街 7 家最热门 IPO 的名单。了解哪些公司正准备上市以及投资者为何密切关注。