大多数投资者都知道今年的最后两个月往往是看涨的。事实上，Yardeni Research 表示，标准普尔 500 指数 (^GSPC -1.82%) 11 月份平均上涨 1%，随后 12 月份上涨近 1.3%。在过去的一个世纪里，该指数在这两个月的时间里，大约有三分之二都录得上涨。
大多数投资者可能没有意识到，未来六个月总体上通常也是看涨的。 11 月至 4 月期间，标准普尔 500 指数平均净涨幅超过 5%，最终在这六个月的最后一个月上涨近 1.4%。换句话说，如果你正在玩历史赔率，你就会想要进入并留在这里的股票市场。
未来六个月可能会成为这一常态的例外。
看跌背景
是的，通货膨胀和随后的加息是可预见的未来市场的潜在绊脚石。周三，美联储选择将联邦基金利率目标区间维持在 3.75% 至 4% 之间不变，这表明目前的通胀状况暂时还算可以忍受。
不过，市场预计这种情况不会持续到今年剩余时间。 CME 的 FedWatch 利率期货交易活动和定价数据快照显示，12 月初加息 25 个基点的可能性为 85%。这与美联储所谓的“点阵图”预测相吻合，即联邦基金利率到 2026 年年底将在 4% 至 4.25% 之间，并且很可能会维持到 2027 年。
当然，这对股市不利。高利率或不断上升的利率旨在抑制经济活动，从而导致需求驱动的价格通胀。然而，这种降温也损害了企业利润的增长……这是一把双刃剑。再加上标准普尔 500 指数目前的估值是其往绩市盈率的 23 倍，且其未来利润增长的大部分将由脆弱的人工智能行业推动，而股票很容易受到哪怕是最轻微的逆风和最小的危险信号的影响。
认识到这只是噪音
可以肯定的是，这个叙述令人担忧。只是不要失去对任何事情的看法。影响市场的各种其他因素——无论好坏——都将在未来六个月内浮出水面。一年后，您可能不会关心（甚至不会记得）目前对利率上升的潜在影响的担忧。让股票按照短期内的预期行事。
相反，你的工作是寻找、购买并持有长期表现良好的股票，无论短期利率如何变化。大多数优质公司都倾向于支持这种绩效。你只需要关注长期前景，而不是被短期经济潮起潮落所分散。