量子计算领域正在不断向前发展。这可以从公司战略多元化和政府更多地参与资助这些努力中看出。
在此背景下，国际商业机器公司（纽约证券交易所代码：IBM）同意从波音公司（纽约证券交易所代码：BA）和通用汽车公司（纽约证券交易所代码：GM）收购HRL Laboratories。 HRL Laboratories 是一家在先进材料和量子技术方面拥有深厚专业知识的研究实验室，收购它将为 IBM 在竞相构建量子计算机时提供第二个合作平台。
IBM 正面临来自 Alphabet Inc.（纳斯达克股票代码：GOOGL）、微软公司（纳斯达克股票代码：MSFT）和量子计算领域其他技术领导者的激烈竞争，因此其量子战略多元化。
政府和大型科技公司正在量子计算上花费数十亿美元
量子计算机有望全面重塑各行各业，带来非凡的能力来解决普通计算机需要数千年才能解决的问题。有鉴于此，政府和科技公司正在寻求确保量子计算领域的领先地位，以实现商业和战略优先事项。
IBM 承诺在未来五年内投资超过 100 亿美元用于量子计算工作。
与此同时，美国政府宣布向 IBM 等量子计算公司提供超过 20 亿美元资金，以推动该行业发展。据 PitchBook 称，到 2025 年，量子技术的风险投资将达到创纪录的 39 亿美元，世界各国政府已承诺投入超过 600 亿美元来支持量子计算工作。
为什么 IBM 正在扩展到超导量子位之外
国际商业机器公司（纽约证券交易所股票代码：IBM）长期以来一直在其量子路线图中关注超导量子位。收购 HRL 实验室增加了电子自旋量子位的专业知识，其占用的空间比超导电路小得多。
IBM 表示，其量子系统可以受益于超导量子位和电子自旋量子位平台的结合。 IBM 的 Blue Jay 系统计划于 2033 年发布，采用超导量子位芯片。此后，该公司计划通过将电子自旋电路纳入其工作中来扩大其路线图。
IBM 并不是唯一一家实现量子战略多元化的公司。 Alphabet 还超出了其最初的量子方法，因为它之前添加了一个基于中性原子的平台。随着量子领域的不断发展，追求多种策略可以帮助 IBM 等开发人员应对不确定性。
IBM 的估值与 Alphabet 相比如何
IBM 和 Alphabet 在量子战略和估值方面都有所不同。 IBM 的预期市盈率为约 17.5 倍，市销率为 3.1 倍。与此同时，Alphabet 的预期市盈率为 26.8 倍，销售额为 10.3 倍。
Alphabet 的估值溢价可以追溯到该公司在数字广告、云计算和人工智能等高增长行业的领先地位。另一方面，IBM 与更成熟的企业软件、咨询和基础设施市场的联系仍然更加紧密。
如果量子计算成为一项重要业务，IBM 较低的估值可能会为多重扩张提供更大的空间。
是什么推动了 IBM 的量子机遇
通过收购 HRL Laboratories 添加第二个量子平台将加强 IBM 在这一有望长期增长机会的领域的努力。通过这笔交易，IBM 可以扩大其能力并减少对单一平台的依赖。
什么可能限制 IBM 的量子优势
量子技术的商业部署还需要几年的时间，这留下了巨大的执行风险。此外，IBM 必须成功整合 HRL 并抵御激烈的竞争，因为错误会迅速侵蚀投资回报。
对冲基金和卖空者如何看待 IBM
截至 2026 年第一季度末，持有国际商业机器公司（纽约证券交易所股票代码：IBM）股票的对冲基金数量从上一季度的 63 家略有下降至 59 家。同期，Alphabet 的对冲基金持有量也略有下降，从 288 只降至 265 只。
Cliff Asness 旗下的 AQR Capital Management 成为该股最大的对冲基金持有者，在 2026 年第一季度大幅增持 121% 后，该公司持有 1,888,342 股，价值 4.556 亿美元。与此同时，由 Phill Gross 和 Robert Atchinson 领导的 Adage Capital Management 披露拥有 937,390 股，价值 2.272 亿美元，反映出其持有的股票仅增长了 7%。股份。
至于看空押注，IBM 截至 6 月底的空头利率为 3.66%，而 Alphabet 为 0.7%。这两只股票仍然受到精英投资者的欢迎。
投资者要点
通过将自旋量子位专业知识添加到其量子战略中，IBM 正在将其风险分散到一个充满希望但不确定的行业。
机遇是巨大的，挑战也是巨大的。一项突破将为 IBM 在硬件和软件市场带来巨额利润。但要实现这一目标，IBM 必须在与国内和全球资金雄厚的竞争对手竞争的同时证明自己的业绩。
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