这是伯克希尔哈撒韦公司 (BRKA -1.44%) (BRKB -1.01%) 的新时代。 12 月 31 日，长期担任首席执行官的沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 退休，为他的替补格雷格·阿贝尔 (Greg Abel) 接任铺平了道路。伯克希尔的新老板很快就做出了自己的贡献，第一季度抛售了 16 只股票，并大举买入科技巨头 Alphabet (GOOGL +1.19%) (GOOG +0.84%)。
但尽管发生了这些变化，一个基本事实仍然存在：巴菲特和阿贝尔的长期愿景。
沃伦·巴菲特和格雷格·阿贝尔列出了一份他们从未计划出售的公司名单。图片来源：盖蒂图片社。
伯克希尔哈撒韦公司可能永远不会出售的10只股票
在沃伦·巴菲特 2023 年致股东的信中，以及格雷格·阿贝尔在致股东的第一封信中，伯克希尔哈撒韦的老板们概述了他们计划实际上永久持有的几只股票。沃伦·巴菲特将以下八家公司标记为“无限期”持股：
与此同时，阿贝尔在致股东的信中预计，四家公司将“在几十年内实现复合增长”。这包括可口可乐和美国运通，以及：
遗留资产不会消失
可以说，这份名单上最不令人惊讶的名字是可口可乐、美国运通和穆迪，它们是伯克希尔哈撒韦公司投资组合中持有期限最长的三个公司。可口可乐、美国运通和穆迪分别自 1988 年、1991 年和 2000 年起连续持有该公司股票。
我——可口可乐
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 27 日美国东部时间下午 4:00
除了拥有坚如磐石的运营模式之外，这三家公司的吸引力还在于其令人垂涎的成本收益。伯克希尔·哈撒韦公司在可口可乐（每股 3.2475 美元）、美国运通（每股 8.489 美元）和穆迪（每股 10.05 美元）的微薄成本基础已转化为相对于成本的年收益率分别为 65%、45% 和 41%。阿贝尔根本没有理由出售这三个人。
日本是阿贝尔的一大投资主题
尽管沃伦·巴菲特的股东信将日本五家贸易公司——三菱、三井、伊藤忠、丸红和住友——标记为无限期持股，但众所周知的综合商社长期以来一直是伯克希尔新任老板最喜欢的投资主题。
与奥马哈先知一样，格雷格·阿贝尔一直是价值的坚持者。随着美国股市进入 2026 年，其估值将达到历史第二高，在国内寻找价值一直是一项挑战。然而，日本综合商社的市盈率（P/E）比美国股票更具吸引力。
MTSUY-三菱
场外交易 · 截至 2026 年 10 月 27 日美国东部时间下午 3:58
此外，日本的五家贸易公司都提供令人印象深刻的资本回报计划，包括股息和股票回购，以及适度的高管薪酬方案。综合商社建立了阿贝尔和巴菲特赞赏的股东至上的长期心态。
伯克希尔的第一大控股应该会继续存在
尽管沃伦·巴菲特在退休前的九个季度抛售了伯克希尔·哈撒韦公司75%的股份，但阿贝尔在给股东的第一封信中明确表示，他公司的第一大持股不会消失。
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 27 日美国东部时间下午 4:00
一方面，苹果不再像以前那样便宜。当巴菲特于 2016 年初开始增持这家 iPhone 制造商的股份时，苹果过去 12 个月的市盈率在 10 到 15 倍之间波动。如今，苹果的市盈率接近 40！
但阿贝尔对科技股和创新的兴趣远远超过沃伦·巴菲特担任首席执行官时的表现。苹果拥有全球最大的股票回购计划，这也没什么坏处！