美光科技 (Micron Technology MU) 周三发布了另一份重磅收益报告，高带宽内存 (HBM)、数据中心存储的需求激增，以及内存供应趋紧，推动其第四财季业绩创历史新高。
这家存储芯片巨头继续受益于人工智能基础设施支出的加速增长，特别是因为 Nvidia NVDA 和 Advanced Micro Devices AMD 的先进加速器需要越来越多的高性能内存。
美光科技迎来又一个井喷季度
美光公布创纪录的季度每股收益 33.42 美元，较一年前第四季度每股收益 3.03 美元飙升，比 Zacks 一致预期的 31.61 美元高出近 6%。
收入同比飙升 379%，达到季度峰值 542.3 亿美元，超出预期 6% 以上。此外，美光的调整后毛利率达到约87%，凸显了内存定价和产品组合的显着改善。
在 2026 年整个财年，美光公布了创纪录的调整后每股收益和营收，分别为 75.52 美元和 1,331.9 亿美元，分别增长了 883% 和 256%。
人工智能基础设施仍然是最大的催化剂。第四季度数据中心固态硬盘 (SSD) 收入接近 100 亿美元，是去年同期水平的 10 倍以上，占美光 NAND 收入的三分之二以上。与此同时，美光继续提高 HBM4 产量，并表示正在与 Nvidia 合作开发一款名为 NV-HBM 的定制 HBM4E 产品，用于下一代 GPU 和 NVLink Fusion 平台。
美光已连续七个季度超出销售预期，并连续 14 个季度超出盈利预期，最近四个季度报告中的平均每股收益令人印象深刻，高达 21%。
美光科技的增长前景依然出色
预计本季度的势头不会大幅放缓。
美光预计当前 2027 年第一季度的收入为 615 亿美元，上下浮动 15 亿美元，同比增长约 350%。该指引也早于华尔街预测的 570 亿美元。
更好的是，美光预计第一季度调整后每股收益为 38.15 美元，上下浮动 1 美元，也大大超出了 35.00 美元左右的预期，与去年同期每股 4.78 美元相比增长了近 700%。
管理层还预计调整后的毛利率约为 86.25%，这表明异常强劲的内存定价和人工智能驱动的需求应会继续支撑盈利能力。
MU 股票看起来仍然便宜
尽管美光今年迄今已实现 250% 的惊人涨幅，但购买美光股票的理由部分取决于该公司有吸引力的估值。
由于其爆炸性的盈利增长，从估值的角度来看，即使每股超过 1,000 美元，MU 仍然出人意料地便宜。
MU 的预期市盈率不到 7 倍，远低于大盘及其 Zacks 计算机 - 集成系统行业平均水平的 21 倍左右。
考虑到美光在 HBM、AI 服务器、数据中心 SSD 以及日益紧张的 DRAM 和 NAND 供应方面的业务，这一折扣仍然值得注意。
底线
美光第四季度的业绩证实了半导体行业最强劲的增长故事之一，人工智能驱动的内存需求推动了非凡的收入、盈利和现金流扩张。
目前，在该股在 2026 年大幅上涨后，MU 获得了 Zacks 排名第三（持有）。也就是说，买入评级可能即将到来，因为在这家存储芯片领导者强劲的第四季度业绩和指导之后，未来几周盈利预期修正可能会更高。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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