英伟达的领导层危机让投资者质疑该股的抛售是否是一个买入机会，以及黄仁勋的离职是否证明该公司有理由持续打折，这家公司曾帮助推动了人工智能的繁荣。

英伟达周四宣布，黄仁勋辞去总裁、首席执行官和董事职务，立即生效。财务主管科莱特·克雷斯 (Colette Kress) 将担任临时首席执行官，同时董事会考虑内部和外部继任者。早盘交易中股价下跌超过 12%。

投资争论的焦点是，在创始人的判断帮助塑造了英伟达的主导地位的情况下，英伟达现有业务能否在没有创始人的情况下继续发展。技术研究公司 Futurum 的首席市场策略师谢伊·博洛尔 (Shay Boloor) 认为，客户的计算需求将在领导层更迭后继续存在。

“今天，随着 Jensen 的辞职，你会感受到很多人工智能（恐惧、不确定性和怀疑），但请记住，Meta、亚马逊、谷歌、SpaceX 和微软不会突然停止建设能力，企业不会放弃人工智能的采用，推理工作负载也不会因为 NVIDIA 有了新的首席执行官而消失。”

博洛尔的观点将直接的领导冲击与开发和运行人工智能所需的基础设施的需求区分开来。 “詹森不仅仅是 Nvidia 的首席执行官，而且在客户意识到他们需要这些技术之前，他就始终如一地确定了计算的发展方向，而在一家拥有大约 60 名直接报告且没有明显的二把手的公司中取代这种战略愿景是一个巨大的挑战。”

购买未来收益的投资者也在对英伟达预测新市场、捍卫其竞争地位和维持客户关系的能力做出假设。投资公司 Dialectic 的创始人兼董事 Ryan Zurrer 将此次抛售视为一个机会。 “你以 10 倍的前瞻性收益购买这家公司，无论出于何种意图和目的，这家公司在全球人工智能基础设施基础上似乎都是不可复制的。”

远期收益取决于预测、使用期间和股价。如果盈利预期随后下降，较低的市盈率提供的保护较少。尽管如此，祖雷尔还是用非常乐观的措辞来描述与领导力相关的下滑。

“如果关键人物风险被触发并且詹森被驱逐，那么它就会减记，或者确实减记，这是市场上最明显的买入机会。”

深度科技风险投资和私募股权基金 Deep33 的执行合伙人 Lior Prosor 对这一机会回报投资者的速度做出了更为谨慎的评估。 “我们当然相信，没有 Jensen 的 NVIDIA 就不再是原来的 NVIDIA。也就是说，这是一个运营异常良好的组织，拥有非凡的工程深度、根深蒂固的生态系统以及对其产品的需求持续大幅超过供应。这些基本面都没有改变。”

普罗索尔还提到了员工薪酬，认为股价下跌可能会使竞争激烈的行业的留存变得复杂。 “短期内，我们预计市场将继续紧张不安。投资者希望明确长期领导地位，并希望有几个季度的证据表明 NVIDIA 继续按照其路线图和交付预期执行。”

“在那之前，即使该股的基本面看起来越来越便宜，但要以折扣价购买变得容易交易可能还需要一段时间。” Nvidia 将于 11 月 17 日发布下一份收益报告，为评估执行情况和管理层的前景提供了一个直接的检查点。