科慕 ( CC -18.63% ) 股价周三暴跌，当日下跌 18.7%。

这家化工巨头昨晚公布第二季度财报后股价下跌。作为某些终端细分市场人工智能发展的受益者，科慕赢得了一些热情，其股价在 2026 年初增长了一倍多；然而，这些细分市场相对较小，其主要工业终端市场仍然参差不齐。

因此，在第二季度业绩令人失望后，该股大幅下跌也就不足为奇了。

纽约证券交易所代码：CC

科慕的工业风险不均衡

第二季度，科慕营收略有下降，未达到分析师预期，而调整后（非公认会计原则）每股收益下降 31% 至 0.42 美元，符合华尔街预期。

业绩低迷的主要原因是该公司新型傲腾制冷剂的销量下降，该制冷剂的 GWP（全球变暖潜值）低于旧制冷剂。为这些新型制冷剂设计的家用空调机组于 2025 年刚刚推出，因为新设备禁止使用旧制冷剂。这促使科慕去年向该渠道销售了大量新型 Opteon 制冷剂。第二季度，该细分市场的销售额下降，因为供应链中已经存在大量新制冷剂库存。因此，科慕正面临着艰难的比较。

此外，由于对这些旧材料的法规发生变化，科慕于去年第三季度削减了其 SPS Capstone 业务。因此，该业务线的缺失也损害了同比收入。

从积极的一面来看，科慕的性能解决方案部门拥有针对人工智能数据中心的产品线，包括冷却液、用于半导体制造的特种材料以及用于新能源应用的材料。然而，这些产品的增长似乎不足以抵消其较大细分市场的下降。

潜在的上行案例

尽管本季度收入略有下降，科慕管理层仍预测全年整体增长 1% 至 5%。下半年，该公司将“一跃”关闭SPS Capstone业务，科慕近期还提高了下半年流经的几种产品和材料的价格。

此外，科慕还将其研发工作转向蓬勃发展的数据中心业务。因此，随着该产品线的发展并成为业务的更大组成部分，它可能会支撑未来的增长。

尽管该公司确实有大量债务需要偿还，但科慕确实产生了自由现金流，而且在今天的大幅回调之后，该化学品股票目前的交易价格仅为今年调整后盈利预期的 11 倍。因此，价值投资者可能希望在这次抛售中关注该股票。