Netflix ( NFLX +0.05% ) 股价于 2026 年 10 月 27 日触及 52 周新低，今年迄今下跌 33%。对于一个收入仍以两位数增长的领先娱乐品牌来说，这是一个急剧下降。
尽管如此，一只以低于市场价格的价格交易、同时收入却以两位数增长的股票仍值得仔细关注。这就是为什么 Netflix 的竞争地位比该股的表现所显示的要好，以及为什么抛售可能会在未来五年内翻倍。
NFLX - Netflix
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 30 日美国东部时间下午 4:00
美国经济增长放缓是抛售的原因
收入增长连续三个季度放缓，从2025年第四季度的18%下降到2026年第三季度的12%。落后的是美国市场。在第三季度财报电话会议上，联合首席执行官格雷格·彼得斯表示：“我们知道我们可以做得更好，而更好就是我们的优势。”
彼得斯表示，管理层的重点是改善其美国内容，预计将带来更好的业绩。尼尔森表示，流媒体市场竞争激烈，YouTube 继续主导观看时间。 Netflix 落后于 YouTube，位居第二，但这也意味着它领先于其他数十家流媒体服务，包括华特迪士尼、Roku 和 Amazon Prime。
Netflix 订阅用户持续增长，每个地区都在增长
上一季度每个地区的收入同比均实现两位数增长：美国和加拿大为 11%；欧洲、中东和非洲为 11%；拉丁美洲为 17%；亚太地区为 12%。在印度，一系列强劲的本地热门影片使观看时长同比增加了 24%。
重要的是，美国增长放缓并不意味着订阅者会取消订阅。彼得斯表示，“第三季度全球和美国的客户流失率均同比有所改善”，这意味着取消会员的人数减少了。这是在最近价格上涨之后发生的，包括在美国。当人们继续支付更多费用而不离开时，该服务正在创造价值。
Netflix 持续增长并获得可观的收入利润。该公司报告称，过去 12 个月的营业收入接近 160 亿美元，营收为 500 亿美元，为不断增长的内容预算提供充足的资源，并在美国市场赢得更多的观看时间。
盈利增长足以使股价翻倍
管理层重申其长期财务目标，以维持两位数的收入增长、提高利润率和增加自由现金流。如果实现的话，盈利增长速度将快于收入增长，从而推动股价反弹。
截至 2026 年 10 月 27 日，该股的交易价格约为 2026 年盈利预期的 17 倍，较标准普尔 500 指数平均预期市盈率 19 倍略有折扣。分析师预计，未来几年盈利每年将增长约 21%。假设该公司继续以相同的市盈率交易，那么在未来五年内，这种增长可以使盈利和股票翻倍。
娱乐领域一直存在竞争，因此我将内容的执行视为主要风险。如果 Netflix 无法在国内推出更多热门节目，收入增长可能会继续放缓，该股可能会继续表现不佳。我不会购买期待快速反弹的股票，但按照这个估值，Netflix 似乎被低估了，并且准备为耐心的投资者带来丰厚的回报。