上季度通过 Cloudflare (NET +5.57%) 网络的流量中有一半以上来自机器，而不是人——自动化流量首次占据了大多数。
在周四发布第二季度报告后，这家互联网基础设施公司的股价周五上午跃升至历史新高，触及约 325 美元，然后回吐了当天的部分涨幅。截至本文撰写时，该股当日仍上涨约 8%。
首席执行官 Matthew Prince 在财报电话会议上表示：“第二季度，Cloudflare 网络中超过 50% 的流量不是人类流量，这在人类历史上还是第一次。”这次跨界比他自己的预测提前了几个月，他自己的预测是 2027 年上半年。
在此背景下，营收同比增长 36% 至 6.961 亿美元，Cloudflare 将全年营收预期上调至 28.64 亿美元至 28.70 亿美元区间，增长约 32%。调整后每股收益为 0.29 美元，自由现金流同比增长 69% 至 5,640 万美元。管理层预计第三季度收入为 7.36 亿美元至 7.37 亿美元，增长约 31%。
客户增长也很强劲。截至 6 月，Cloudflare 拥有 4,698 个大客户（每年支出超过 100,000 美元），同比增长 27%。现有客户的支出也在增加，以美元计算的净留存率（流失后相同客户的支出比上年同期多多少）达到 120%，比第一季度上升 2 个百分点，比去年同期上升 6 个百分点。
钱出现在哪里
机器流量本身还没有支付 Cloudflare 费用。该公司从使用其网络来提高网络安全和速度的企业那里获得订阅。
纽约证券交易所：NET
因此，为快速增长的人工智能 (AI) 爬虫流量提供服务主要会增加成本，但不会增加销售额。以此衡量，大多数机器网络使 Cloudflare 更繁忙，而不是更大。
更大的商业案例取决于对机器所做的事情进行收费。 Cloudflare 在过去的一年里一直在开发工具，让网站可以阻止人工智能爬虫或向其收取访问费用，Prince 表示该公司现在正在为机器对机器的商务构建支付基础设施。他认为，大约四分之一个世纪以来为互联网提供资金的广告模式正在让位于不同的模式，而 Cloudflare 希望运营取代它的支付层。
目前，投资者刚刚付出创纪录价格的增长来自普通业务——更多的客户，更多的支出，通常是在人工智能相关的安全方面。 50% 的里程碑是销量而不是收入。是否转换取决于公司仍在构建的支付层。