Sandisk (SNDK +14.33%) 从西部数据分拆出来后，自 2025 年 2 月上市以来取得了突破性的成功。坦率地说，这家人工智能 (AI) 加速器闪存存储驱动器制造商的回报是惊人的。
2025 年 2 月首次公开募股后，该公司于 2025 年 2 月 13 日以每股 36 美元的价格开始交易。大约 17 个月后，即 7 月 20 日，该公司的交易价格约为每股 1,420 美元。总回报率约为 3,844%，其中年初至今回报率为 470%。
比这更令人震惊的是，这种回报包括最近几周的大规模抛售。
6 月 25 日，Sandisk 股票达到每股 2,335 美元的收盘高点。当时，Sandisk 股票自上市以来的总回报率接近 6,400%。截至 6 月 25 日，该股今年迄今已上涨 885%。但自 6 月 25 日高点以来，该股已下跌约 39%，即每股近 1,000 美元。
那么，是什么导致了抛售，Sandisk 是否仍值得买入，或者这是长期下跌的开始？
收入增长惊人
闪迪股价的大幅下跌并不是由于其疯狂的增长轨迹出现任何问题。上个季度，即第三财季，收入环比增长 97%，同比增长 251%。每股收益为 23.03 美元，环比增长 347%，高于一年前每股净亏损 13.33 美元。
这一激增是由于对内存存储驱动器的极度需求，以应对数据中心和超大规模企业释放的大量人工智能计算。由于需求如此之高，Sandisk 得以提高价格，进一步推动收入增长。
Sandisk 预计 2026 年第四季度营收为 77.5 亿美元至 82.5 亿美元，较第三季度增长 30% 至 38%。此外，其毛利率预计将从第三季度的78.4%增至第四季度的78.9%-80.9%。其2026年的AI存储驱动器已售罄，截至上季度至少有420亿美元的积压订单，因此增长似乎并未放缓。
Sandisk 是在抛售后买入吗？
闪迪不断上涨的估值以及对芯片制造商和内存股不可持续高股价的广泛担忧是近期抛售的催化剂。它促使投资者兑现所获得的巨额利润，从而拉低了Sandisk和其他内存股票的股价。
Sandisk 的市盈率 (P/E) 升至 45，为 2025 年上市以来的最高水平。（Sandisk 从 1995 年到 2016 年一直是一家上市公司，被西部数据收购。）其远期市盈率升至 21，虽然较高，但仍相对便宜。
我确实将这次抛售视为闪迪的重置。随着第四季度收益将于 8 月 5 日公布，投资者可以期待另一个井喷的季度和强劲的前景，并且如果看到该股在这次下跌后在下半年再次上涨，我不会感到惊讶。
华尔街对此表示同意，77% 的分析师将其评级为买入，中位目标价为 2,500 美元，意味着还有 74% 的上涨空间。