要点
经过数十年的大规模国家补贴和低价竞争，中国已掌控了稀土开采和加工。根据 The Motley Fool 的研究，中国控制着70%的稀土元素开采和90%的加工。
这一强势地位使中国在贸易谈判中占据上风，并一直是两国之间争论的焦点。2025年10月，中国商务部大幅收紧了对稀土供应链的管控。
2025年11月，美国和中国达成双边贸易休战协议，将这些措施暂停约一年。双方在9月下旬宣布延长更广泛的贸易休战协议，将截止日期延长至2027年1月10日。财政部长斯科特·贝森特表示，此次延期涵盖了中国更广泛的稀土管制措施。然而，中国尚未发布正式通知，若无此通知，稀土方面的法律暂停将于11月10日到期。
美国正在采取措施，重建国内控制的稀土开采和加工供应链，MP Materials（MP -5.08%）和USA Rare Earth（USAR -5.86%）等公司走在前列。以下是出口暂停对这些矿企意味着什么，以及接下来会发生什么。
MP Materials 拥有北美唯一规模化稀土及加工设施
美国政府正在大力投资，以重建稀土开采和加工产业，这是一项根本性转变，扭转了西方数十年来在这些元素上对中国的依赖。
MP Materials自然是最早受益于美国为建立稀土供应链而支出的公司之一。该公司拥有加利福尼亚州的Mountain Pass采矿和加工基地，这是北美唯一的大型稀土采矿和加工设施。
MP - MP材料公司
纽约证券交易所 · 截至美东时间 11/04/26 下午4:00
去年，MP与国防部建立了历史性的合作伙伴关系。作为其中的一部分，国防部提供了为期10年、100%的磁体承购承诺，以及一项为期10年的价格下限机制，保证所有钕镨（NdPr）产品每公斤110美元。国防部还同意购买MP即将建成的10X工厂所生产的100%磁体。
USA Rare Earth 正在从零开始构建其稀土供应链
USA Rare Earth 面临更大的爬坡挑战。去年年底，它收购了总部位于英国的 Less Common Metals 公司，该公司能够将分离后的稀土氧化物转化为精炼金属和特种带铸合金。今年早些时候，它从《芯片与科学法案》获得了高达 16 亿美元的资金，用于建立自己的“从矿山到磁体”供应链。
USAR - 美国稀土
纳斯达克 · 截至美国东部时间 2026年11月4日下午4:00
该公司还于2026年9月收购了Serra Verde Group，这是一家总部位于巴西的稀土运营企业，也是亚洲以外唯一一家生产全部四种关键磁性稀土元素的企业。除此之外，该公司还在大力投资位于德克萨斯州资源丰富的Round Top矿山，并扩大其制造和加工能力。
MP Materials 和 USA Rare Earth 是美国稀土供应链的长期投资标的
中国11月10日可能实施的出口限制并不会改变MP Materials和USA Rare Earth等稀土矿商的基本面。尽管双方可能会延长休战期，但中国的出口管制从长期来看对本土稀土矿商构成根本性利好。
对于考虑这些股票的投资者而言，USA Rare Earth正在确立自身地位，整合其收购项目，并扩大其生产能力，是在重建美国供应链方面更为激进的长期选择。与此同时，MP Materials是美国国内最大的稀土矿商，正在积极履行客户协议，并拥有其他公司无法匹敌的政府支持。