过去的一周对于星巴克 (SBUX +1.31%) 和 Chipotle (CMG -4.78%) 股东来说就像过山车一样。上周晚些时候有传言称，这家咖啡供应商正在考虑收购这家快餐连锁店。这些报道推高了 Chipotle 的股价，而星巴克的股价则下跌。
周一早些时候，星巴克采取了不同寻常的举措来回应谣言，结束了这一猜测。
他们会还是不会？
星巴克在一份广泛报道的声明中反驳了这些报道。星巴克发言人表示：“作为政策问题，我们不会对谣言和猜测发表评论，但我们想明确表示我们不会收购 Chipotle。”
“我们的团队专注于执行我们的‘回归星巴克’战略，”他们说，指的是公司正在进行的扭亏为盈的努力。该发言人补充说，该公司期待本月晚些时候与投资者分享最新的财务业绩。
流言蜚语的来源
上周晚些时候，有报道称星巴克正在考虑收购 Chipotle，该交易将标志着餐饮业有史以来规模最大的收购，谣言四起。英国《金融时报》首次发表的一篇报道称，该公司已聘请顾问探讨潜在的合作，此举在业内引起了轩然大波。
星巴克当时的一份声明——听起来可能很熟悉——只是火上浇油。 “我们的团队专注于执行我们的‘重返星巴克’战略。我们对长期增长潜力拥有强劲的动力和信心。”由于该声明没有直接回应谣言，投资者只能得出自己的结论。
纽约证券交易所代码：CMG
越大并不总是越好
Chipotle 的市值约为 380 亿美元（截至撰写本文时），任何收购都将变得昂贵且可能难以消化。此外，如此规模的交易将创造出价值 1,430 亿美元的餐饮巨头，但对于两家公司是否会从此次合作中受益尚无定论。
Stephens 分析师吉姆·萨莱拉 (Jim Salera) 指出，美国 90% 的 Chipotle 门店距离最近的星巴克不到 1 英里。他表示，两人可以从共享房地产和潜在的运营效率中受益。
另一方面，Melius Research 分析师雅各布·艾肯-菲利普斯 (Jacob Aiken-Phillips) 表示，乍一看，“似乎没有那么多协同效应可以让这样的事情发生。”他承认星巴克首席执行官布赖恩·尼科尔（Brian Niccol）作为公司前首席执行官对 Chipotle 的运营有“深入了解”，但他想知道“实际上是否有什么收获”。
花旗研究分析师乔恩·塔尔 (Jon Tower) 进一步指出，两个品牌的餐厅很难实现有意义的同店销售增长，并对此类交易背后的理由提出质疑。
星巴克和 Chipotle 投资者的未来会怎样
大约两年前，尼科尔被任命为星巴克扭亏为盈的先锋，而这些努力已开始取得成果。 2026 财年第三季度（截至 6 月 28 日），星巴克的收入同比仅下降 1% 至 93 亿美元，尽管这包括最近剥离的中国业务。每股收益 (EPS) 达到 0.91 美元，增长 86%。
此外，在交易量增长 4.2% 和平均门票增长 3.5% 的推动下，其可比商店销售额 (comps) 增长了 7.9%。因此，顾客会更频繁地光顾星巴克，并且花更多的钱。
这一持续的成功表明，尼科尔继续专注于公司的扭亏为盈，不受不合时宜的收购的干扰，这将为星巴克投资者带来更好的服务。
就其本身而言，自从尼科尔两年前交易球队以来，Chipotle 一直在苦苦挣扎。消费者信心疲软、工资持续上涨以及食品成本上涨令该股承压。该公司被称为“增长秘诀”的战略也越来越受到关注。第二季度，收入增长 9%，达到 33 亿美元，但稀释后每股收益持平于 0.32 美元。
受交易量增长 1% 和平均票价增长 1.2% 的推动，综合股价上涨 2.2%。首席执行官 Scott Boatwright 表示，这表明 Chipotle 专注于正确的增长动力，这将带来“可持续的长期增长和股东价值”。
买还是不买？
虽然星巴克和 Chipotle 联姻的报道确实很有趣，但投资者不应根据谣言做出长期投资决定。每家公司都在各自的转型努力中取得了进展，并且拥有长期的成功记录——尽管一路上也遇到了一些坎坷。
星巴克在扭亏为盈方面取得了进一步的进展，这也反映在其估值上。该股目前的市盈率为 53 倍，预期市盈率为 29 倍。就其本身而言，Chipotle 的价值更高，其售价为 28 倍市盈率和 26 倍预期市盈率。
这使得精明的投资者能够在 Chipotle 的扭亏为盈获得更多吸引力之前以折扣价买入 Chipotle 股票。