一些最大的科技公司正在大力投资建设数据中心，以满足对人工智能 (AI) 服务永不满足的需求。摩根士丹利预计，到 2028 年，顶级超大规模企业的资本支出将达到 1.4 万亿美元。
投资者仍然可以找到估值有吸引力且可能在未来几年飙升的股票。相对于其增长潜力，两只数据中心股票的定价显得合理，它们是 Iren (IREN -4.39%) 和 Vertiv (VRT +3.25%)。
1. Iren：垂直整合的人工智能云
过去三年里，Iren 的股价飙升了 1000% 以上，不难看出该股继续推向新高。 Iren 正在从头开始构建人工智能 (AI) 云平台：它拥有土地，控制电力，并使用内部建筑和工程团队来建设其设施。这些资产很难复制。 Iren 最近还完成了对 Mirantis 的收购，增加了软件功能以补充其数据中心硬件。
Iren 不仅仅在建设数据中心。 Mirantis 交易表明，从长远来看，Iren 正致力于成为领先的人工智能云基础设施提供商，而这一雄心仍未体现在该股票 190 亿美元的市值中。
该公司目前的年化收入为 10 亿美元，管理层指导到 2026 年底将达到 40 亿美元。产能合同定价也在走高。最近的三年期合同已为每兆瓦带来超过 2000 万美元的收入，目前的讨论预计为每兆瓦 2500 万美元。
Iren 拥有超过 5 吉瓦的管道，这意味着长期收入潜力可达数百亿美元。它刚刚向微软交付了四台 50 兆瓦液冷机组中的第一台，这是之前宣布的从 2025 年 10 月起为期五年、价值 97 亿美元的交易的一部分。下一次部署预计在 2026 年第四季度进行。
首次交付验证了 Iren 执行复杂项目的能力——这是当今市场必备的能力。它还增强了 Iren 垂直整合方法的优势，这可以帮助其更快地建设、按时完成并赢得更多大型合同。
华尔街分析师预计，到 2029 财年，调整后的营业利润将达到 107 亿美元。相对于约 190 亿美元的企业价值（市值加净债务），该股看起来很便宜。能够度过近期波动的投资者可能会获得回报。
2. Vertiv：电源管理和冷却领域的领导者
Vertiv 通过先进的冷却系统（包括液体冷却）帮助数据中心管理电力使用并保持芯片高效运行。过去三年来，该公司的收入增长强劲，推动股价上涨 596%。
纽约证券交易所代码：VRT
随着服务器机架消耗更多电力并产生更多热量，Vertiv 可以向每个数据中心销售更多设备。随着时间的推移，随着需求转向更复杂、更高价值的系统，这可以转化为每次扩建的更高收入和更高的利润。
最近一个季度，收入同比增长 24%，调整后营业利润率超过 22%。管理层看到了一个强大的数据中心市场，该市场正在地理上扩张，较小的前沿人工智能实验室逐渐成熟为拥有更大支出预算的更大客户。这些趋势支持了 Vertiv 的增长前景。
在这种背景下，管理层现在指导到 2030 年的长期年化收入增长为 20% 至 22%，高于之前的 12% 至 14% 预期。它还预计调整后的营业利润率将提高至至少 27%，这将推动盈利更快增长。
管理层的信心反映了广泛的需求——从开关设备等单个产品到OneCore和SmartRun等产品的全系统设计。这种端到端的足迹可以加深客户关系并增加长期粘性。
华尔街预计长期盈利每年增长38%。如果这种情况发生，即使该股的远期市盈率约为 37 倍，投资者也能获得强劲回报。